《美國終極絕招,七千億銀彈投擲 週初國會表決‧牽動環球金融命運》

◆9月22日重要經濟數據

07:50 日本央行會議紀錄
07:50 日本7月所有產業指數
20:30 芝加哥聯邦儲備銀行8月全國活動指數‧前值-0.67
20:30 加拿大7月零售銷售月率‧前值+0.5%
20:30 加拿大7月扣除汽車零售銷售月率‧前值+1.4%

上週金融市場經歷腥風血雨的一週,美林證券賣盤予美國銀行,雷曼兄弟破產告終,繼貝爾斯登於三月清盤後,原先叱咤風雲之五大投資銀行,其中三間已淹沒於今次之金融海嘯之中。緊接下來,摩根士丹利及華互銀行亦在尋求支援;而美國國際集團(AIG)亦於週初尋求賣盤,但在無人問津之情況下,聯儲出手救援,但未能恢復市場信心,近期多間金融機構出現問題,加重了金融市場的緊張情緒,導致銀行不願意進行同業拆借,從而加劇銀行業的動蕩局面。

至週四各國聯合向市場注資,以及週五凌晨傳出美國將會施行新一輪救市方案,才令投資氣氛穩定下來。據消息報導美國財長保爾森倡導的計劃與1980年代末儲蓄和貸款危機(S&L Crisis)創立清債信托公司(RTC)相似。週末據聞美國政府已將拯救方案提交國會,希望各會可在本週初表決。該方案預計總值7000億美元,這筆資金將於未來兩年向美國金融機構購入非流動資產,包括按揭抵押證券(MBS)和債務抵押債券(CDO)等,以改善金融機構財政狀況,盼銀行增加信貸,以令金融市場回穩。不過,美國政府亦將要承擔更為巨額之債務,這一來未必會得到國會通過,若然通過,金融動蕩可暫見喘息空間,但美元則可能在未來日子大為承壓。

◆XAU 倫敦黃金

倫敦黃金 9月22日至9月26日預測波幅:

阻力位:897 – 919 – 941– 966

支持位:852 – 827 – 802 – 780

倫敦黃金 9月22日

預測早段波幅: 860 – 888

阻力位:898– 905 – 913

支持位:852– 844 – 836

近日金融市場動盪由美國引發,投資者再難以通過購買美元避險,在這種情況下,避險功能相對較強的黃金便成為投資者的主要選擇;其次,股票市場大幅動盪,黃金避險的功能進一步被肯定,資金的介入成為金價上漲的一個重要推動力。全球最大的黃金ETF StreetTrack Gold Trust(SPDR)黃金持倉量於週三增加37.46噸,週四再增加4.29噸。在全球金融市場普跌之際,黃金的強韌吸引了投資者追捧,據路透數據,上星期三金價創出28年來大單日升幅87.2美元。黃金價格在月初大幅下跌,但隨著週三突破關鍵水平,空頭回補起到了推波助瀾的作用,令金價展開猛烈漲勢。聯儲週四宣佈與其他主要央行進行一系列暫時性貨幣互換安排,提高全球貨幣市場上的美元流動性。週五淩晨,美國財長保爾森一直在向國會議員力推組建一個處理壞帳的實體,類似於過去在儲蓄和貸款危機時採取的清債信託公司(RTC)。消息幫助舒緩信貸市場的緊張情緒,並緩解流動性緊張的局面,引發美股上衝高位,美國短期利率期貨跌至低位,反映出的降息機率減少;打壓金價自高位918水準插水式暴挫至832美元,而週五在金融市場之風險憂慮稍為緩和之情況下,金價亦一度進一步挫跌至823.80美元,然而美元走疲,則為金價帶來支撐,至週五收盤得以重見870水平。

圖表分析所見,過去幾週金價尚見受壓一眾平均線,但上一週之行情金價之強勢反撲,金價全週最大升幅138.2美元,並衝破4週、9週平均線,但25週平均線884.50則預計仍對金價構成阻力,而下方則會以100週平均線767水平為中線重要之支撐參考。日線圖方面,對於下星期金價展望,預計波幅可上望保歷加通道頂部886水平以及前期之資金密集區域900水平附近,一旦更上一層樓衝破上區域,可望向上測試916/936的阻力區;而下方重要支持位估計介於10天平均線及25天平均線目前之雙交點801/808,短期支持位則為近一浪金價之盤整頂部844美元。250天平均線目前處於871水平,能否穩企此區上方有一定之象徵意義。預計本週早段波幅在852至897美元,上破則可看至905及919美元,下方支持在860及852水平,較大支撐則為844及827美元。預計金價走勢仍以消息市作主導,市場對金融體系的狀況的信心將影響著金價之表現,目前焦點將關注美國救市的政策以及金融市場的舉動來判斷金價的走勢。

◆XAG倫敦白銀

倫敦白銀 9月22日至9月26日預測波幅:

阻力位:12.98 – 13.88 – 14.28 – 14.76

支持位:12.08 – 11.21 – 10.39 – 9.49

倫敦白銀 9月22日

預測早段波幅: 12.33 – 13.03

阻力位:13.28 – 13.88

支持位:12.08 – 11.44

倫敦白銀方面,上週已見趨穩,未有下破前週低位10.25水平,上週在10.40觸底後向上測試至13水平。圖表走勢所見,目前4週平均線處於12.30水平,估計持續穩企其上可望後市傾向靠穩;本週初有機會進一步向上試9週平均線13.92水平,較大之阻力則可關注14.58美元。至於下方底部預期為250週平均線10.73水平。

日線圖方面,看4天平均線已與9天平均線呈現利好交叉,而價位上週收盤亦剛好回穩於25天天平均線之上,預計只要能多持續兩個交易日,則見盤升走勢更為明確。預計進一步阻力將可看至50天平均線為14.65美元。預期本週早段波幅在 12.08至13.00水平,上破則看至13.88及14.76,下方支持在11.21及10.39美元。倘若本月低位10.25美元意外失守,預計下一級支持則會看至9.53美元。短線策略在 12.08至1303內上落買賣,即市支持阻力分別在 11.44及13.28美元。

◆EUR 歐元

歐洲央行(ECB)上週四向隔夜貨幣市場注資250億歐元,之前其曾宣佈將參加全球各主要央行1,800億美元的注資行動。歐洲央行表示此次注資的平均利率為4.39%,然而銀行需求量卻超過注資額度,43家金融機構總計要求約500億歐元的資金。此次操作的最低中標利率為4.3%,而歐洲央行的基準利率為4.25%。央行注資行動緩解投資者緊張憂慮,促使其買入更多風險資產。以美國聯邦儲備理事會(FED)以及歐洲央行為首的全球六大央行,週四聯手向貨幣市場提供。央行聯手行動幫助緩解銀行間短期拆解款市場流動緊縮情況。美元隔夜Libor從週三的5.03125%急劇下降至3.84375%。

歐元上週走勢反覆,於週初一度回跌至1.4077,因市場原先預期美國聯儲週二會至少減息四分一厘,但結果事與願違,市場預期落空,息差因素提振美元;不過,週三早上傳出AIG獲政府支撐之消息,又令歐元節節上升,至其後一系列之救市措施亦繼續對歐元造成支撐,歐元升見至全週高位1.4498。圖表分析所見, 5天已先升破10天平均線形成利好交叉訊號,RSI及STC亦已穩於上揚軌道之中,預示歐元將見展開一輪反撲升勢。由7月22日高位1.5944延伸之下降趨向線,正建立阻力於1.4550,歐元可否更上一層樓則要先過此關。預計上方阻力見於1.46關口,為八月份之橫盤底部。以黃金比率計算,由7月15日1.6038之持續跌幅計算,38.2%反彈看至1.47水平,50%則可看至1.4955。而250天平均線1.5065以及1.50關口則可望為較強韌之阻力區所在。支持位則會以10天平均線為首個參考,目前處於1.42水平,較大支撐則預估為1.4080及1.40關口。

◆JPY 日圓

日本央行於上週三決議維持利率不變,同時維持經濟仍舊低迷的評估不變。央行審議委員一致決議維持隔拆利率目標於0.5%不變,符合市場普遍預期。目前日本央行九人審議委員會有兩個空缺,當中包括一名副總裁。央行聲明稿指出,央行關注經濟和通膨。日本央行總裁白川方明週三表示,央行必須同時關注國內經濟下滑風險及物價上漲的風險,這樣的需求並沒有改變。白川方明並未改變他對貨幣政策的立場,這顯示他對日本金融體系穩定度的信心。週四,路透短觀調查顯示日本9月製造業信心改善,但非製造業信心則降至近五年低點,使正邁入衰退的經濟雪上加霜。儘管汽油和其他大宗商品價格自近期高點回落,企業尚未完全感受到其正面影響,仍難以將上揚的原物料成本轉嫁給消費者。路透短觀調查強化了經濟喪失企業活動支撐的看法,疲弱數據意味著10月1日將公佈的日本央行9月短觀調查可能顯示景氣較三個月前惡化,支持央行明年底前均將維持利率於0.5%不變的觀點。此外,日本央行在經濟月報中也調降對企業投資的評估,稱企業投資受企業獲利趨疲所衝擊。央行並維持整體經濟評估不變,重申經濟成長低迷,因能源價格高漲且出口成長趨疲。

日圓走勢方面,週初雷曼倒閉以及AIG財困須得政府拯救的消息,加劇市場憂慮,促使日圓度受利差交易拆倉影響而由低位106.90發力衝擊104關口,不過,繼週二日圓曾高見103.51後,104似乎是日圓短期之重要阻力。由於週五清晨有報導稱美國財政部長保爾森提議以RTC式的方式解決目前的金融危機,這提振美國股市全面上揚,市場冒險意願提高,日圓亦因此承受拋壓,資金轉至其他較高收益貨幣如澳元、紐元等,日圓兌美元則在週五回落至108水平。圖表分析所見,阻力位會先看至200天平均線106.25及105水平,若然再出現大型機構面臨倒閉之消息,則不排除日圓再強勢復現,下一級關鍵則可望看至103.50及102.50/70。另一方面,支持位則以25天108為較近支撐,由於上週200天平均線已遭跌破,收盤未能扳平此區,則應見已破壞日圓之強勢技術面,其後下試較大支持將看至8月份密集低位區域110.00-110.70,下一重要支撐可看至112關口。

◆GBP 英鎊

英鎊上週緩步走勢,因央行協同行動,扶助受困的貨幣市場,美股因此反彈,風險情緒緩解使一眾高息貨幣從中得益。此外,倫敦駿懋銀行敲定以122億英鎊收購HBOS,且經濟數據數據顯示英國8月零售銷售跳增,亦為英鎊舖墊出良好之上升環境。

圖表所見,英鎊前週在1.7450/1.7500區域企穩,奠定穩固之上揚根基,其後突破10天平均線及急斜之下降趨向線,於上週五最高升見至1.8386。其他技術指標亦見利好跡象,5天升破10天平均線,MACD線穿破訊號線,還有RSI及STC亦見回復升軌,令英鎊在技術面維持較強勢頭。以黃金比率計算,38.2%反彈1.8470,50%則見於1.8785。估計進一步上試目前可看至250週平均線1.8850水平。另一方面,較近支撐則為25天平均線1.81水平,而近日升勢促成下方形成一上升趨向於於1.80水平,可望為整體強勢之重要支撐點。

◆CHF 瑞郎

瑞士央行(SNB)上週宣佈維持利率不變,儘管國際金融市場深陷困境,引發主要央行聯合採取注資行動。瑞士央行在例行季度政策會議後表示,該行對三個月瑞郎倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)的目標區間保持在2.25-3.25%不變,並繼續將目標定在區間中點,即2.75%。瑞士央行仍面臨雙重挑戰。一方面通脹率高於2%的分水嶺,另一方面經濟成長放緩。瑞士央行總裁何斯在電視採訪中表示,在當前全球經濟處於低迷之際,瑞士經濟表現好於其他經濟體。何斯表示瑞士今年經濟成長低於去年,但沒有接近衰退。他還表示危機將對金融市場結構產生長期影響。國內銀行在信貸危機期間都及早採取了必要的措施。另外,瑞士央行亦稱,金融市場動蕩讓人憂慮,加劇了經濟風險,但央行仍對通脹高企保持警惕。

瑞郎上週走勢反覆動蕩,週初受惠於因金融動蕩帶來之避險需求,以至週四曾升見1.0897,但隨著市場風險在週四晚開始緩解,這一度又為瑞郎帶來沽壓,於週五曾跌見1.0278,不過,美元亦在週五再陷疲弱,這亦為瑞郎帶來支撐,收盤又回歸至1.10水平附近。圖表指標所見,隨著美元轉弱,可望瑞郎將以逐步回穩之勢走強,但亦估計其避險需求之降低,應會令其升值幅度較其他主要貨幣為少。預計瑞郎本週較近阻力可先看至1.10關口,較近要之測試阻力將為250天平均線1.0790水平;若然可攻陷250天平均線,可望瑞郎出現較優勢之技術面,以黃金比率計算,38.2%反彈目標為1.0870,50%及61.8%則可分別看至1.0705及1.0540水平。較近支持則見於10天平均線1.1215水平,1.14關口仍為重要支撐位,若然再行下破,下一級支撐將看至1.1600/25。

◆AUD 澳元

澳元兌美元週初反覆承壓,因金融動蕩促使日圓拆倉,以至高息貨幣均受壓沽壓,最低曾於週三跌見至0.78水平,但經過週五凌晨有關RTC之拯案傳出後,市場情緒有著明顯改善,帶動澳元亦有明顯上漲,週五高見至0.8361水平,兩日升幅近560點。

波浪理論分析,澳元仍運行大型第A浪內的第(A)浪。澳元的長期的上升浪由03-04-2001的低位0.4814開始,並在15-07-2008的最高位0.9849完結及結束7年多的上升週期。由15-07-2008的最高位0.9849開始將運行大型調整浪。預料此大型調整浪將有機會運行1至2年甚至更長,但其間亦會出現似模似樣的反彈。而此大型調整浪將由三組主要浪組成,即由大型A、B和C三個主要浪運行。而大型A浪將有機會再由3個中浪組合成,故由15-07-2008的最高位0.9849開始至現在有機會運行大型A浪內的第(A)浪。預料此大型調整A浪內的第(A)浪有機會在0.77-0.78水平完結。故不排除在17-09-2008的低位0.7799為大型調整A浪內的第(A)浪底。當確認運行完大型調整A浪內的第(A)浪後,大型調整A浪內的第(B)浪即反彈浪將會展開。

圖表走勢所見,澳元已於上週末突破下降趨向線0.8065水平,若然可明確穩企此區,將有助帶動澳元脫離疲勢,維持上週之回穩升勢,上看較大阻力估計為25天平均線0.8350水平,進一步阻力預估為0.84關口。若以黃金比率計算,38.2%反彈目標為0.8590,50%之反彈目標則為0.8830水平。下方支持則以下降趨向線0.8065為關鍵,此區同時亦為10天平均線位置,若然意外失守,下探支持有機會再看至0.80及0.78水平。目前較近支撐則可先留意0.8240/60。

◆NZD 紐元

紐元方面,週初紐元在低位掙扎,金融市場動蕩引發股市暴跌以及投資者避險意願加強,紐元兌美元一度跌至0.6483。由於投資者出脫槓桿利差交易部位,導致紐元兌日圓下滑,成為紐元下跌的重要因素之一。但隨著AIG獲救之消息傳出,亦令紐元收復失地,再而週五美國政府考慮處理信貸危機後不良資產的計劃,市場風險情緒進一步改善,致使紐元擴大升勢,週五高位達至0.6900。

波浪理論分析,紐元仍運行大型調整(A)浪內的第(3)浪內的第5伸延浪,並接近尾聲。紐元的長期的上升浪由2000年11月低位0.3902開始,並在27-02-2008的最高位0.8213完結及結束7年多的上升週期。由27-02-2008的最高位0.8213開始將運行大型調整浪。預料此大型調整浪將有機會運行1至2年甚至更長,但其間亦會出現似模似樣的反彈。而此大型調整浪將由三組主要浪組成,即由大型(A)、(B)和(C)三個主要浪運行。而大型(A)浪將有機會再由5個中浪組合成,故由27-02-2008的最高位0.8213至15-05-2008的低位0.7536有機會為大型調整(A)浪內的第(1)浪,而0.7536至27-05-2008的高位0.7922為大型調整(A)浪內的第(2)浪,而0.7922至13-06-2008的低位0.7446為大型調整(A)浪內的第(3)浪內的第1伸延浪,0.7446至15-07-2008的高位0.7760為大型調整(A)浪內的第(3)浪內的第2伸延浪,0.7760至13-08-2008的低位0.6823為大型調整(A)浪內的第(3)浪內的第3伸延浪,0.6823至22-08-2008的高位0.7214為大型調整(A)浪內的第(3)浪內的第4伸延浪,而0.7214至現在為大型調整(A)浪內的第(3)浪內的第5伸延浪。預料此第5伸延浪運行將接近尾聲,並有機會在0.62-0.64水平完結。當確認運行完大型調整(A)浪內的第(3)浪內的第5伸延浪後,大型調整(A)浪內的第(4)浪即反彈浪將馬上展開,而反彈幅度將有500-1000點子。

圖表指標所見,紐元能否重返10天及25平均線上方,可望已確認紐元短期走強趨勢。以黃金比率計算,38.2%反彈目標為0.6945,50%則為0.71關口,而50天平均線亦正處於0.71水平。下方支持則見於5天及10天平均線0.6650/70,下一支撐則為0.65關口,繼續進一步支持為06年5月高位0.6430/40。

◆CAD 加元

加拿大央行上週表示國內各銀行似乎並不需要央行幫助其解決美元融資需求,加拿大央行稍早曾與美國聯邦儲備理事會(FED)一道公佈一項規模達100億美元的互換工具,為市場注入流動性。加拿大央行發言人Jeremy Harrison稱國內金融機構在北美地區解決其美元流動性需求方面似乎並沒有遇到什麼困難,他說其他各國央行宣佈的美元流動性工具,可以幫助其在美國市場關閉的時段獲得美元資金,而和美國相鄰的加拿大顯然並沒有這樣的時區問題。

加元於週四及週五連續兩日大漲,因有消息稱美國財長保爾森提出了一個解決當前金融危機的比較全面的計劃,加元一度達至1.0427。圖表指標所見,由於加元已回破1.0550下方,展望加元可來一個大反撲,首個關鍵將先看1.04關口,較要之上試目標可至100天平均線1.0270水平。另一方面,較近支持則反過來以1.0550為參考,預計此區若再而失守則見加元將再回返1.0750水平。

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◆小玉的財經新聞筆記◆

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