◆小玉的財經新聞筆記◆

【月報】DRAM合約報價評析

( 2008/12/09 09:41 台灣工銀證券 )

dram 12/2008上旬合約報價：

◆重點摘要/投資建議

dram價格持續下滑，合約價較前次報價下滑了約11%以上，相同期間的現貨價格則下滑了約20%，目前dram價格低於廠商的現金成本，廠商降低成本的速度不及dram的價格的下滑幅度，dram廠將持續虧損。2009年dram市場仍將供過於求，dram價格不易拉升，國內dram廠虧損的情況不易轉變，ibts維持對dram族群觀望的投資建議。

◆產業分析

◇12/2008上旬dram合約報價續跌

依據集邦科技(dramexchange的12/2008上旬dram報價(表一，dram合約價續跌，其中ddr2 512mb報價0.44美元，1gb報價0.94美元，分別較11/2008上旬報價下滑了12%與11.32%。dram現貨報價部分亦持續下滑，其中512mb報價為0.31美元，1gb報價0.61美元，較11/20/2008的報價下滑了20.51%、23.57%。4q08的pc、手機等dram終端應用產品銷售狀況不佳，對dram的需求持續疲弱，加上全球dram廠減產幅度仍不足及庫存仍未去化，致使dram價格持續下滑。12/2008的dram價格至今仍無止跌跡像，且dram淡季自12/2008開始，預期國內dram廠12/2008營收將較11/2008下滑。

◇dram市況無好轉跡像，dram廠商將持續虧損

dram廠目前面對的問題除了減產幅度不足、庫存未去化之外，即降低dram生產的速度不及dram價格下滑的速度，以目前的dram合約及現貨報價來看，即使dram廠轉進6xnm或5xnm製程的現金成本仍高於目前的報價，在降低成本的速度趕不上dram價格下滑的速度的情況下，將使dram廠持續虧損。

另外國內dram廠所生產標準型dram的終端應用產品pc銷售狀況不佳，使得dram的需求疲弱不振。展望2009年，pc的出貨量將為負成長，即使單機搭載率提升對dram的需求成長仍有限，在供給未能有效減少而需求提升有限下，2009年dram價格不易拉升，國內dram廠商在2009年將持續虧損，ibts維持對dram族群觀望的投資建議。