◆小玉的財經新聞筆記◆

經濟部長尹啟銘答詢時說，經濟衰退還要一年以上。寶華綜合經濟研究院長梁國源昨（9）日認為，尹啟銘的說法合理，因為這次衰退夾雜著金融信用危機的問題，比2000年那次衰退難處理，他判斷衰退將不只一年。

2000年12月30日，經濟部長林信義在年終記者會上表示，「會有一段苦日子要過」、「景氣不可能短期恢復」；尹啟銘昨天在立法院答詢時，也有類似「要過苦日子」的說法。

對此梁國源指出，最近台灣經濟有兩次衰退，上一次衰退期是2000年9月到2001年9月，那次的衰退夾雜著「核四停建」與「網路泡沫」兩個因素，讓台灣經濟受到非常大的衝擊，產生了第一次的衰退。

梁國源認為，林信義當時講那句話，應該是看到了網路股的泡沫化，且身為執政黨官員，不願講那次的衰退跟核四停建有關，所以只講產業調整沒那麼快，大家要有心理準備。

比較兩次衰退相同之處，梁國源表示，這次也會引發全球性的衰退，而且這次影響層面會比上次來得高，這是因為金融加速機制的因素，這涉及金融面擾動，負面衝擊來自房市下墜與金融危機，「金融衝擊比上次的泡沫更嚴重」。

至於兩次衰退不同之處，梁國源說，上次比較單純，只是製造業本身的問題，是大家對網路投資太多的問題，還沒有涉及金融面的問題，雖然當時也有泰國金融風暴，但規模遠比這次來得小；這次則多了美國房市及金融面的危機。

再從利率層面來看，梁國源指出，上次衰退時利率處於高檔，聯準會有很大空間降息，可以用房市的泡沫換網路的泡沫，所以衰退期沒那麼長，這次則沒有泡沫可換，這是美國的現況，也是令人擔憂之處。梁國源強調，這兩次景氣循環有共通性，就是全球同步，意即全球景氣會同步下滑，「對以外銷為主的台灣經濟來說，相當不利」；上次衰退時出口表現不佳，這次預料也會不佳。

【2008/10/10 經濟日報】