◆小玉的財經新聞筆記◆

中華電（2412）與台灣大（3045）近日分赴美國參與法說會，雖然外資近期調節電信三雄的持股，但中華電、台灣大去年與今年減資，加上股利合計可以發到每股約10 元的水準，相當於一個資本額，高現金殖利率的電信股成為外資關注的焦點。

中華電總經理張曉東與財務長謝劍平應瑞士信貸之邀到美國紐約、波士頓與舊金山三地舉辦法說會，這也是張曉東上任後的海外法說處女秀，台灣大副總俞若奚則是應麥格理之邀，參與台韓企業論壇，同樣在美國紐約與波士頓和法人會晤，分析電信業今年的景氣。

電信三雄最近頻被外資調節，中華電已經連五天賣超，17日也賣超6,000餘張，但股價上揚0.3元，收51.2元，台灣大17日被賣超2,800餘張，收平盤45.4元，遠傳的外資賣超485張，下滑0.15元，收31.6元。但外資圈評估，在今年不少企業縮減現金股利下，電信業者還是股利發放的大戶，而且相對受景氣波及較小。

中華電近期進入減資作業期，預期3月2日是最後交易日，之後暫停交易到20日回復交易，此次以資本公積先轉增資兩成後再減資16.47%，投資人名目上每股可拿回1.64元現金，但透過增減資實際可拿回1.97元，再加上今年現金股利預期約3.9元，因此投資人今年可望拿到5.54元。再加上去年的減資與股利也有5元的金額，近兩年推估約發出1,050億元，約是每股10元，相當於發出一個資本額的規模。

法人也預期，中華電是電信三雄中，今年唯一還有減資題材的業者，可能會再減一成，目前公司的資本公積還有1,800 億元，手中也約有1,000億元的現金，在扣除約191億元的現金減資金額後，還剩下800億元，將在4月董事會中拍板定案。

台灣大今年現金股利在台固放棄認列下，也預估有逾4.6元的水準，但今年不會有減資題材，再加上去年發出現金股利與減資也有每股10元的水準。法人認為，以今年的股利表現來看，台灣大是電信三雄中相對現金股利率較高，達到10%。

三家業者元月的表現也不錯，台灣大自結元月每股稅後純益0.39 元，相較於中華電推估減資後新股本每股稅後純益0.45元，遠傳每股稅後純益0.24元。