◆小玉的財經新聞筆記◆

寶華綜合經濟研究院昨（18）日公布第三季經濟展望預測，除了下修全年經濟成長率為4.1%之外，也預測第三季經濟成長率為2.82%，第四季3.17%，顯示國內景氣可望在第四季回溫。

考量全球景氣趨緩、貿易條件惡化程度降低，及消費持續疲弱等因素，寶華綜合經濟研究院將台灣今年全年經濟成長率從上次預測的4.6%，下修至4.1%；消費者物價上漲率預測值則從3.44%，上調至3.80%。

寶華經濟研究院長梁國源表示，下半年由於全球景氣下滑、國際油價漲勢趨緩，國內消費因物價高漲備受壓抑，企業也受經濟前景不明影響，投資意願低落，內需疲弱情況不易立即改善，下半年經濟成長率將由依賴外需轉為內需。

梁國源指出，內需方面，近年三角貿易逐年增加，也就是美國接單、大陸生產，占經常帳比重偏高，如果三角貿易比率高，在台灣產業關聯性就低，就業效果低、導致工資低、創造的消費成長也低。政府應想辦法讓比率不那麼高，「要設法讓台商回流」。

梁國源說，從2001年到現在，民間消費成長率均低於經濟成長率，這就是三角貿易的效應。民間消費成長率與經濟成長率的差距，至少要回到1996年至2005年兩者差距的平均數，這是比較合理的數字，現在是差太多了。

梁國源認為，下半年經濟成長依賴政府公共支出，政府宣布要透過公共支出來刺激內需，但是執行進度會影響經濟成長。隨著物價漲幅逐季趨緩，且政府追加公共支出預算，多少可帶動第四季消費成長，預測今年民間消費成長率為1.29%。

物價方面，今年上半年消費者物價上漲率（CPI）3.89%，7 月物價反應油電雙漲效應再創新高至5.91 %。不過，7月中旬國際能源與原物料價格開始回落，輸入性通膨壓力將可獲得舒緩，考量油價上漲效應遞減，基期及非夏月電價調幅較小等因素，預測全年CPI為3.8%，第三季、第四季分別為4.8%、2.67%。

寶華經濟研究院表示，近期來看，亞洲四小龍及東協五國（不含新加坡），從2007年到2008年，都是以消費帶動整體經濟成長率，台灣相對來看，今年的內需比較疲弱。

【記者何孟奎／台北報導】在中央銀行調降存款準備率之後，寶華綜合經濟研究院長梁國源昨（18）日指出，央行25日召開理監事會議，調降貼放現率的「可能性是存在的」、「本來央行的貨幣政策就要有前瞻性（forward looking）」。梁國源說，如果央行可以採取前瞻性、及順著國際潮流，大家都把重心從通膨移往經濟成長的角度，在台灣經濟如此低迷的狀況，是有可能降息。如果央行能進一步調降貼放現率，對於提振經濟會有幫助。