◆小玉的財經新聞筆記◆

EUR:歐元/美元方向取決於美政府救援方案的進展 上周歐元/美元反轉下滑，持續疲弱的經濟數據打壓了整體歐元區經濟的前景。德國IFO消費者信心再次下滑，愛爾蘭是歐盟首個國家連續兩次錄得GDP負增長。加上週末富通集團陷入流動性危機的消息，許多人士相信歐盟其他國家將陸續步入技術性衰退，歐央行可能沒有選擇餘地被迫採取減息措施。目前分析師普遍預期歐央行將維持利率不變，但隔夜掉期指數顯示減息25點的幾率為20%。利率決議前市場的不確定性將可能增加匯價的波動，特裡謝語調的轉變亦值得關注，不排除他在聲明裡暗示下次決議減息的可能性。近期德國消費者物價下滑給予歐央行喘息的空間，經濟前景黯淡衹會增加歐央行降低拆借利率。若歐央行語調溫和，將可能引來歐元/美元賣盤。另外，歐元投資者亦需關注美國經濟的發展。美國財政部的金融救援計劃結果未出仍將繼續左右美元，而且週五的非農報告將可能導致直盤貨幣對劇烈震盪。技術面，周圖均線繼續呈現空頭排列，但修正上行動能有所放緩。若特裡謝措辭溫和、且美國國會一致通過了救援計劃，那麼匯價有望跌破1.4328支持水平。初步阻力在10周均線1.4650，然後是上周高點1.4868。

JPY:英鎊下行趨勢可能重返 金融市場的健康將決定英鎊的未來。美國的金融救援計劃顯然將利淡英國經濟和英鎊，但近期持續一年之久的信貸危機並沒有進一步加深。若美國政府的救援計劃被拒絕，那麼每個國家的貨幣將自行調整。即使美國給予全球信貸市場信心，英國仍可能遭遇信貸擔憂和國內經濟疲弱的拖累。儘管全球信貸市場還未出現流動性全部蒸發的糟糕場面，但英國經濟已嚴重受到自己信貸崩潰的打壓。英國消費者是屬於世界上負債最多的國家之一，且空前繁榮的房地產市場已開始崩潰。隨著經濟增長降溫、借貸標準更嚴格，消費者信心和支出下滑將加快英國經濟衰退的步伐。這些擔憂已反映在利率預期上，隔夜掉期指數顯示未來12個月英央行將至少減息100個基點。本周需要關注的數據有三個：週一將公佈衡量英國借貸能力的消費者信貸和抵押許可。最值得關注的第三季度英央行的信貸情況報告，這將直接指出信貸問題。9月GKF消費者信心、服務業和製造業PMI、Nationwide房價指數和第二季度GDP終值亦需留意。技術面，整體趨勢仍傾向下滑。5周均線傾向反彈 (現位於1.8130) ，成為支持水平。

GBP:日元仍有上行的空間 受到美國大型銀行倒閉和整體金融市場不穩定性的影響，風險厭惡情緒空前高漲，日元持續走強。自鮑爾森提出購買銀行不良資產的計劃後市場對國會是否一致通過此計劃存在不確定性，該救援計劃結果將成為短期日元和其它風險敏感的金融產品 (包括股市) 的關鍵。財政部的救援計劃結果出爐前匯市將繼續震盪。情緒不安的市場已經在猜測下一個倒閉的主要金融機構會是哪家，不管怎樣，這衹是時間上的問題。因此，預期美元/日元在反彈前將有進一步的下行空間。周圖RSI和慢步隨機指標在區間中部，方向不明朗，表明匯價更傾向於區間波動。除非匯價能夠成功跌破103.50並在其下方收盤，否則整體趨勢來看，匯價仍傾向走高。

CHF:風險厭惡情緒高漲繼續利好瑞郎 瑞郎兌美元已連續第二周走高。美國金融危機的不確定性，以及布什政府的7000億美元救援計劃顯然打壓了投資者的風險偏好情緒，若國會未能通過該計劃，套息交易將進一步承壓。另外，華盛頓共同基金是近期金融動盪的最後一個受害者，其信用評級被下降。持續的金融動盪表明市場離復甦還很遠，因此短期仍利於瑞郎。本周歐央行利率決議可能帶來影響，因此前政府官員態度溫和。歐央行副行長帕帕季莫斯警告稱歐元區經濟放緩可能比央行最初預料的時間要長。全球金融市場的暗淡前景可能衹會惡化，若歐洲銀行受到美國金融危機的波及，並將長期支持低息貨幣。本週二將公佈UBS消費指標，隨後週三將公佈採購經理人指數。預期週四的9月消費者物價將下滑0.1%，但這些數據可能不會影響瑞郎。周圖，均線傾向向下交叉，慢步隨機指標繼續看跌，但預計20周均線 (現位於1.0627) 將提供強勁支持。