◆小玉的財經新聞筆記◆

【季報】Nokia Q308財報評析

( 2008/10/17 10:26 台灣工銀證券 )

◆重點摘要

全球第一大手機製造商諾基亞(nokia公佈財報，諾基亞3q08營收122.37億歐元，yoy-5.12%，qoq-6.95%，淨利10.87億歐元，yoy-30.45%。毛利率則微幅較2q08上升至12%，3q08全球手機出貨量1.17億支，yoy+5.46%，qoq-3.44%，全球手機市佔率相較於2q08的40.56%下滑至38%。

全球最大手機供應商諾基亞(nokia3q08銷售及獲利不如市場預期。主要受影響概念股包括組裝廠鴻海旗下的富士康，另外零組件供應商閎暉、美律等，ibts對整體手機族群持中性看法，投資建議維持區間操作。

◆新聞內容：

全球第一大手機製造商諾基亞(nokia公佈財報，諾基亞3q08營收122.37億歐元，相較於3q07營收128.98億歐元，yoy-5.12%，相較於2q08營收131.51億歐元，qoq-6.95%，淨利10.87億歐元，yoy-30.45%。毛利率則微幅較2q08上升至12%，但仍較3q07的14.4%下滑2.4%。

諾基亞(nokia3q08全球手機出貨量1.17億支，yoy+5.46%，qoq-3.44%，全球手機市佔率相較於2q08的40.56%下滑至38%。

3q08諾基亞手機單價asp為72歐元，相較3q07的82歐元於下滑12.19%，相較2q08的74歐元於下滑2.70%。公司表示其手機平均單價下滑主因仍為低價手機出貨比例增加影響所至。

整體3q08營運，因競爭對手競價及手機出貨遞延影響，以及大陸白牌手機出貨暢旺，因此相較於2q08營運較不如預期，諾基亞(nokia並預期4q08手機出貨量相較於3q08持平或微幅成長。

◆ibts評析：

ibts認為諾基亞(nokia3q08全球手機出貨量1.17億支，較ibts原先預估1.25億支為低，主因除了競爭對手削價競爭及新機種出貨不順影響外，全球景氣趨緩亦是主因，在中國及新興市場部份，諾基亞(nokia面臨白牌手機及其他同業競爭壓力將持續增加，ibts下修nokia全球手機3q08佔率為38%。

近期高階手機4q08需求減緩，ti、qualcomm、infineon、broadcom在高階手機晶片的供應上均受到影響，目前看起來僅白牌手機市場目前需求較旺，且有成長機會。諾基亞(nokia近期雖然和qualcomm宣佈合作計劃，包括整合gsm, edge, cdma, wcdma, hsdpa, ofdm, wimax, lte 和其他技術，ibts認為諾基亞(nokia對於整體手機市場成長趨緩及競爭壓力仍難在短期挽回，但對於跨入中高階觸碰智慧型手機則開始增加新機種推出速度，此部份將對宏達電造成一定程度競爭壓力。

全球最大手機供應商諾基亞(nokia3q08銷售及獲利不如市場預期。主要受影響概念股包括組裝廠鴻海旗下的富士康，另外零組件供應商閎暉 3311(TW) 、美律 2439(TW) 等，ibts對整體手機族群持中性看法，投資建議維持區間操作。