目前分類:★匯率週報★ (31)

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上週重要事件

l  美國聯準會在上週四利率決議中維持利率不變,主要原因為美國的通膨數據持續低迷,以及全球金融市場持續動盪,此外聯準會也調降了美國明後兩年GDP的成長預估。

l  英國央行委員於上週一表示由於薪資的加速上升,利率需要相對的快速上調。然而央行首席經濟學家卻表示由於通膨風險仍然很低,且新興國家經濟走弱的風險依然存在,因此英國央行可能不得不降息,而不是升息,以上言論顯示英國央行對於是否升息的看法依舊分歧。

l  瑞士央行上週四表示維持其負利率政策不變,並宣稱瑞朗的匯價仍然過高,將會採取進一步的政策促使瑞朗貶值。

l  中國央行開放境外央行進入中國銀行間的外匯市場,其中包含即期、遠期和期權交易,並表示境外央行及其交易對手不需要為此類交易提存外匯風險保證金。

l  日本央行於週二宣布維持利率不變,且仍會以每年80億日圓的速度購買債券。日本央行指出海外市場的動盪、新興國家經濟走弱,可能造成日本出口及產出的放緩,未來將不利日本經濟成長。

l  標準普爾表示日本政府的採行的經濟復甦政策「安倍經濟學」在未來兩三年無法逆轉經濟惡化的局勢,因此將日本主權信用評等由AA-下調至A+。

l  標準普爾表示南韓未來的經濟表現將優於多數已開發中國家,且南韓銀行外債下降,因此將韓國的主權債信評等由A+調升至AA-。

 

 

美元兌新台幣匯率走勢

SEP/21/2015

<上週走勢>

上週台幣匯價高點在32.340、低點為32.795,以32.663作收,較前週收盤價升值4.7分。

上週台幣呈現升值走勢,主要是因為在週五美國FOMC會議之前投資人降低了美國升息的機率,導致全球股市出現反彈,在部分外資回流至亞洲股市下,亞幣匯價持續反彈,台幣從32.600走升至32.500下方。週五凌晨美國聯準會維持利率不變,並發表偏鴿派的會後聲明,此舉引發非美貨幣大幅反彈,台幣也跟著大幅走升,盤中最高來到32.340。上週台幣大部分實質成交區間落在32.340~32.600,終場收在32.663。

<未來分析>

    展望後市,預期未來一週台幣震盪走升機率較高。理由如下:第一,就國際美金來看:上週美國聯準會決議維持利率不變,並對通膨前景及全球經濟疲弱感到憂心,動搖了投資人對於聯準會在今年內升息的決心,短期內國際美金面臨修正風險,台幣有機會回升。第二,亞幣反彈:近期亞幣下跌的部分原因在於美國九月份升息的預期,結果上週美國維持利率不變,可能引發一波短暫的資金回流亞洲,台幣會因此而受惠。第三、從盤勢來看:本週進入月底出口商拋匯高峰期,台幣偏強。但長期來看,由於台灣經濟基本面尚未出現改善跡象,且美國今年底升息預期依然存在,因此台幣尚未有大幅度升值的空間,建議有美金需求的客戶逢低買入美金。

<預估本週>本週區間:32.000 32.600

 美元兌人民幣匯率走勢

SEP/21/2015

<上週走勢>

    上週境內外人民幣匯價小幅升值,由於美聯儲利率決議在即,市場觀望氣氛較重,加上人行在境內市場繼續入市穩定匯價,因此,週五前市場大抵表現平靜,境外人民幣盤整於6.39-6.41之間;境內人民幣於6.37附近窄幅波動,週五美聯儲宣布維持利率不變,緩解非美貨幣貶值壓力,人民幣亦往升值方向移動,另市場傳出人行繼續修補境內外套利交易漏洞,調高部分銀行人民幣購售業務平盤交易手續費至0.3%,境內外人民幣價差已縮小至300點以內,終場, 境內人民幣收在6.3643,週線升值90點;境外人民幣收在6.3860,週線升值約200點。

<未來分析>

    展望後市,預期短線人民幣維持穩定機會較高,但長線難以大幅走強。分析如後,首先,中國國家主席習近平將於本週至美國進行國事訪問,由於政治事件主導性強,因此短期有利人民幣維持穩定波動,再者,人行近期對於套利活動多所打壓,將使境外人民幣往境內匯價方向靠攏,亦讓短期境外人民幣貶幅受限,然而,上週美聯儲暫未升息原因之一,在於全球經濟前景不理想,美聯儲已確認中國經濟放緩事實,因此,人民幣貶值預期是否消除,其根本決定因素仍是中國經濟是否能穩住下行壓力,干預非為長久之計,且即便美聯儲暫時按兵不動,如未來市場焦點轉向全球經濟疲弱前景,非美貨幣反彈將難以持續, 因此,建議有人民幣需求客戶不必追價,如有持倉者逢高減碼為宜。

<預估本週> USDCNH區間:6.3600 - 6.4200

美元兌日圓匯率走勢

SEP/21/2015

前周交易區間

119.03

120.99

 

 

<上週走勢>

    週初受到全球股市下跌的影響,USD/JPY呈現緩步下行的走勢,週二日本央行利率決議未擴大貨幣寬鬆的規模,並表示對日本經濟前景的樂觀看法,帶動日幣升值,USD/JPY一度跌破120關卡,但週三日本被調降信評,使得USD/JPY止跌回升來到週間高點120.99,隨後由於美聯儲維持利率水準不變,在國際美金走弱的影響之下,USD/JPY再度大跌至週間低點119.03,隔日獲利了結的買盤使USD/JPY收斂了跌幅,匯價最後收在119.98,週線下跌60點。

<未來分析>

    預期USD/JPY本週將呈現偏空的格局,主要原因為:一、上週日本央行利率決議維持目前的資產購買規模不變,並表示日本經濟能夠抵禦中國經濟放緩及其他地區需求疲弱帶來的衝擊,目前日本產出和出口疲弱只是暫時現象,現在沒有進一步擴大寬鬆計劃的需求,對於日本經濟樂觀的看法可望帶動日圓升值,二、上週美聯儲維持目前利率水準不變,並表達對於新興市場經濟放緩及通膨疲弱的擔憂,偏鴿派的言論使得國際美金走低,由於美聯儲再次推遲升息的時間點,使得市場不確定性依然存在,預期避險貨幣將持續走強,USD/JPY後續走勢看空。綜合以上,建議逢高做空USD/JPY。

<預估本週> 美元兌日圓:118.00 – 121.50


                         歐元兌美元匯率走勢

SEP/21/2015

前周交易區間

1.1212

1.1459

 

 

<上週走勢>

週初受到中國股市下跌引發的避險情緒影響,EUR/USD在1.13附近震盪,隨後幾日,受到美股上漲及歐洲央行官員表示ECB已做好必要時擴大QE規模的言論影響,匯價走低至1.1212,但週三公布美國消費者物價指數下跌0.1%,帶動EUR/USD反彈至1.13附近,週四FOMC會議結果為維持目前利率水準不變,並下調利率走勢的預估值,帶動國際美金走低,EUR/USD上漲至週間高點1.1459,隔日在獲利了結賣壓之下,匯價跌回1.13下方,最後是收在1.1267,週線下跌68點。

<未來分析>               

預期本週EUR/USD將呈現區間震盪的格局,主要原因為上週美聯儲維持利率水準不變,並且表明新興市場成長放緩、通膨疲弱及美元走強等風險,使美聯儲並不急於升息,目前市場認為第一次升息的時間點將推遲至12月亦或是明年1月,因此短期內國際美金難以大幅走強,EUR/USD匯價可望獲得支撐,然而另一方面,上週公布歐元區消費者物價指數不及預期,且有歐洲央行官員表示歐元區與美國貨幣政策軌跡不同,基於歐元區經濟成長和通膨下行的風險增加,ECB做好採取行動的準備,市場認為ECB很有可能將QE政策延長至明年9月以後,預期EUR/USD上行的空間將受到限制,操作上建議區間操作,區間設在1.11-1.15之間。

<預估本週> 歐元兌美元:1.1100- 1.1500


新台幣利率走勢分析

 

新台幣利率走勢分析       

104.9.14-104.9.18

銀行隔夜拆款利率

0.28﹪~ 0.37%

30天期短票利率

0.46﹪~ 0.47﹪

公債-20年期-A04107

1.87%

    -10年期-A04112

1.1888%~1.2588%

    - 5年期-A04109

0.762% ~ 0.8779

 

 一、在央行啟動ㄧ連串引導利率走低措施後,市場資金水位偏高,惟拆款需求疲軟及發票量小,短期利率穩於低位,週四美聯儲宣布維持利率不變,市場對我國央行降息的預期略有增溫,週五隔夜拆款利率為0.28%~0.37%,一週拆款利率為0.32%~0.42%,30天期短票利率成交在0.46%~0.47%。

 

二、本週公債殖利率小跌。美國FOMC會議前夕,台債延續上週空頭走勢,殖利率持續走升,並創一個月以來新高。之後Fed宣稱維持利率不變,10年期指標債104-12殖利率逆轉收低。週五20年104-7期、10年104-12期、5年104-9期分別以1.87%、1.1888%及0.81%作收。受到全球經濟前景不佳及美國通膨偏低的影響,Fed維持利率不變;目前市場焦點在於下週我國央行是否降息,台債轉為中性偏多氣氛,預期央行理監事會議前,殖利率將呈盤整格局。10年期指標債104-12交易區間為1.15%~1.25%。

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經濟金融情勢簡析

國 際

※近日全球股市出現一波恐慌性重挫;但隨著部分國家積極採取救市措施因應,全球股市暫獲回穩。至於觸發此次全球股災的原因,主要應為市場對未來經濟環境的高度不確定性,包括美國Fed何時升息,以及中國經濟是否出現「硬著陸」等風險變數。面對此一情勢,部分國家所採取的救市措施,諸如台灣宣布國安基金進場、或中國人民銀行(PBOC)再度降息與降準等。不過,未來全球股市能否就此回穩仍存疑慮。因為過去六年全球股市的繁榮,主要受惠於全球金融市場充沛的流動性;但全球主要國家央行採取積極寬鬆貨幣政策的結果,並未帶動美國之外的全球經濟穩健復甦,反造成資產市場的泡沫現象。因此,在全球經濟復甦不如預期,以及投資人居高思危的恐懼下,任何風吹草動,都易造成股市的大幅波動。

※至於主要不確定因素方面,美國Fed何時升息成為關注焦點,主因美國經濟持續復甦,尤其是就業市場的持續改善,促使美國Fed積極考慮升息,包括Fed主席Yellen多次表達今(2015)年底前將考慮升息。因此,Fed 若因故食言或拖延,恐怕會引發信用危機;但近日全球股市大跌,導致市場評估美國Fed於9月份升息的機率顯著下滑,由五成以上降至三成以下。至於市場擔憂中國經濟「硬著陸」風險提高的原因,除因近日公布的8月份中國製造業採購經理人指數(PMI)初值只有47.1,不如預期,顯示當前中國大陸製造業深陷困境,經濟下滑壓力增大外;面對先前股市大跌,中國當局所採取的「暴力救市」措施,以及中國人民銀行(PBOC)突然宣布人民幣對美元匯率中間價定價方式調整,導致人民幣顯著貶值等,也導致國際市場對中國穩定經濟的信心降低。

國 內

※國內近期陸續公布的經濟數據,持續顯示台灣經濟情勢不佳。例如國發會公佈的今(2015)年7月份景氣概況報告,景氣對策信號續為藍燈;景氣對策信號綜合判斷分數由前月的16分降至14分。而且景氣燈號9項構成項目,均為黃藍燈或藍燈;包括原本為綠燈的貨幣總計數 M1B、以及股價指數均因各減少 1 分,由綠燈轉為黃藍燈。上述情勢,代表出口、金融、消費或投資各層面的景氣皆呈低迷狀況。至於相關指數分數下滑的原因,主要是因全球景氣復甦力道遲緩,影響台灣出口,加上股市表現不佳,影響民間消費等因素。

※展望後續,國發會指出,行動裝置新品陸續上市,加上歐美聖誕節旺季效應等因素,台灣出口情勢可望改善;但仍強調,由於國際大環境不佳,國內景氣短期不易明顯好轉,預期第四季後才有機會逐漸改善。而且,值得注意的是,景氣指標中的同時指標與領先指標持續下滑,尤其是領先指標連續第二個月跌幅擴大,隱含未來景氣進一步惡化的可能。其中,同時指標不含趨勢指數較前月下跌0.68%至97.35,為連續第9個月下滑;至於領先指標不含趨勢指數較前月下跌0.45%至97.66,為連續第16個月下跌。

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◆已發表的重要財經數據

◆上周回顧

週一,因市場對日本經濟大幅萎縮的擔憂、對上週末G7會議的失望情緒以及對大型銀行狀況的持續擔憂等因素推動避險情緒升溫,美元和日元全線上漲。七大工業國(G7)會議週末開幕前,市場曾猜測出席官員或將提及日元升值及英鎊貶值問題。在會議結束後,G7提及中國人民幣的語氣軟化,但並未單獨提及其他貨幣,會議聲明措詞幾乎與10月會議完全相同。因此,週一開市,歐元兌美元,英鎊兌美元,歐元兌日元,英鎊兌日元都出現大幅跳空低開。

週二,信貸評級機構穆迪警告可能下調對東歐有大量敞口的歐洲銀行評級,隨後紐約時段標普也發佈報告稱可能會重新評估中東歐銀行業的評級,因此打壓歐元/美元跌至2個半月最低水準,延續近期疲軟的走勢。同時,投資者對全球經濟前景的擔憂帶動美元全線上漲,推動美元指數升至近3個月高位。 評級機構標普(Standard & Poor)週二表示,西歐銀行在向其中東歐地區的分支機搆提供資金時遇到的困難越來越大,這可能會導致標普重新評估該地區銀行的評級。這家評級機構指出,在目前金融危機對融資形成限制的情況下,中東歐地區的子銀行對西歐母銀行資金的依賴愈發嚴重。由於市況變得越來越糟,西歐銀行正在遭受危機的煎熬,這削弱了它們向其中東歐子銀行提供資金和其他財務支持的能力,因此,我們可能不得不重估一些銀行的評級。穆迪也針對奧地利、德國、義大利、法國、比利時和瑞典的銀行發出了明確警告,這沉重打壓了歐元。

週三,歐洲早盤,受投資者對英國財政狀況的擔憂影響,英鎊兌美元和歐元大幅下跌。標普上個月才剛剛確認英國的主權債務評級為"穩定",但鑒於英國政府的"問題資產"擔保計畫的規模正在擴充,該國外債發生違約的風險也在同步上升,英國的"AAA"評級極有可能被剝離。對於當下正急需籌錢刺激經濟的英國而言,主權債務評級下調將帶來災難性的後果。該時段內,英鎊兌美元自1.4300一帶快速下跌至1.4092有兩百餘點的跌幅,而後匯價有所反彈保持在1.4200上下整理。而歐元兌美元始終保持小幅陰跌的走勢,紐約收盤勉強站穩1.2500平臺。美洲盤間,美國總統奧巴馬公佈了其為挽救美國經濟而進行的多方面努力的最新進展--房市援助計畫,該計畫將提供2,750億美元,以幫助抑制這場引發美國金融動盪的房屋止贖潮。奧巴馬政府的房市計畫包含三個主要因素:新的750億美元住房所有者穩定計劃,面向300萬至400萬面臨風險的住房擁有者;為高達500萬住房擁有者提供再融資;為房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)提供新資本。奧巴馬表示:"我們每個人都正在為住房信貸危機付出代價,而如果我們允許這場危機進一步加劇,那麼我們還將付出更大的代價。這場危機正在影響到住房所有權、中產階級以及美國夢。"美國房產市場危機在這輪已蔓延至全球的金融風暴中扮演了核心角色,目前,許多美國住房擁有者都背負著他們難以承受的抵押貸款負擔。受到美國政府救市提振,美元再次大幅走強。

週四,自亞市開始,在歐元的帶領下歐系貨幣兌美元出現上揚,歐元兌美元自開盤的1.2529最高上揚至1.2759,有兩百餘點的漲幅。市場預期德國有望牽頭採取行動向部分歐元區國家及陷入困境的東歐經濟體提供財政援助,由此引發的樂觀情緒提振了歐元,推動歐元/美元紐約市場週四大幅反彈。但值得注意的是,紐約午盤德國總理默克爾拒絕就是否將向這些國家提供援助的問題發表置評,這導致市場風險偏好有所降溫,令歐元上行勢頭受到限制。德國財長施泰因布呂克(Peer Steinbrueck)本周曾表示,如果一些歐元區成員國遇到嚴重財政問題,其他歐元區國家可能被迫提供援助。美洲時段,美國公佈的數據顯示,1月生產者物價指數月率上漲0.8%,年率下跌1.0%,美國2月費城聯儲製造業指數為-41.3叫上月的-24.3大幅下滑,因市場早有預期,並未對美元形成打壓。

週五,由於投資者選擇在週末前獲利平倉,導致美元兌其他主要貨幣紐約市場週五全線下跌。美元慘跌,非美貨幣全線上揚。其中,歐元/美元相繼突破1.2700和1.2800整數關口,上揚至時段新高1.2883,歐元在3個小時內最高上漲近300點。市場上還充斥著美國金融業救援計畫可能涉及到將大型銀行國有化的傳言,因此銀行股在各大股市中遭遇大幅拋售。美國參議院銀行委員會主席多德(Christopher Dodd)對媒體稱,儘管存在著將銀行國有化的可能,但奧巴馬(Barack Obama)政府會竭力避免這種情況的發生。

◆今日發表重要財經數據及事件

◆後市展望

◇USD/JPY日線圖

從日線圖上觀察USD/JPY, 價格上週四運行至靠近前期高點94.64以下的位置,最終未能向上突破該阻力。目前價格處在一個比較敏感的地帶,形態上USD/JPY可以形成箱體的平臺整理區間,但若價格實質性突破了94.70以後,形態上則有可能形成一個雙底,一旦雙底形態得到確認,後市有望上攻101.00以上。目前多數技術指標顯示價格短期內處於強勢狀態,而STOCHASTIC SLOW(8,3,3)則在超買區域內出現了死叉,為振盪行情中的賣出信號。我們建議投資者暫時獲利平倉,若本周美元兌日圓可以在日線中收破94.70的水準,則再次介入做多USD/JPY, 但若價格連續收出陰線,則可以介入賣空USD/JPY做區間振盪交易。

◇USD/CHF日線圖

經過了將近一個月的上升楔型區間整理,上週五USD/CHF終於爆發下跌並且收破在區間的下緣之外。從價格形態上看,上升楔型一般意味著價格上升力量的衰竭,通常被定義為趨勢反轉的形態,如若真是如此,那麼未來USD/CHF有望展開其日線調整浪C浪的行情,目標將會低於1.0300。從技術指標來觀察,布林帶寬已經極度狹窄,而在週五價格大幅下跌之後開始略微放寬,這意味著後市價格波動將趨於劇烈,很有可能形成一波新的趨勢。MACD(12,26,9)的主線與信號線在零軸之上粘合,說明價格趨勢性較弱,同時也反映了新趨勢即將誕生;STOCHASTIC SLOW(8,3,3)的D線再次與J線發生死叉,說明短線內價格向下波動的可能性較大。我們建議投資者週一開始建倉做空USD/CHF,將止損設在1.1750之上,第一目標看1.1130,第二目標看 1.0300附近。

◇EUR/JPY日線圖

日線上的EUR/JPY,於1月中旬跌破前期整理區間之後,超過一個月的時間內,價格再度低位振盪,並且形成了又一個整理區域。理論上,價格在實質跌破前期區間之後應該經過短暫反彈便會回到下跌趨勢中去,而經過過長時間的反復,則無疑有下跌乏力的嫌疑。而且一般價格在低位窄幅振盪波動意味著築底的過程,所以我們主觀上更傾向于未來趨勢反轉的觀點。目前所有技術指標均顯示價格呈中性趨勢狀態,而布林帶的過度收窄則意味著新趨勢即將醞釀生成;平均真實區域指標(ATR10)一路下降也說明了價格波動幅度的收窄。綜合來看,在價格選擇方向突破整理區間之前,我們建議投資者保持觀望並密切關注短期內價格的動向,若價格實質性突破整理區間,則介入交易。

*本公司提供之資料力求準確無誤,但本公司對其全部或任何部分內容的準確性或完整性不承擔任何責任。客戶在進行買賣時,請自行判斷。如因此產生任何損失,概與本公司無關。

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◆已發表的重要財經數據

◆上周回顧

週一,亞市因中國政府公佈總額達4萬億人民幣的財政刺激計畫提振亞太股市全線上揚,並一度幫助美國股市高開。這使得市場風險偏好情緒有所回暖,歐系貨幣全線上揚,歐元兌美元大幅上漲,匯價日內最高觸及1.2926,英鎊兌美元最高上摸至1.5883。但投資者對於中國經濟刺激計畫的種種疑慮以及全球經濟衰退的擔憂打壓美股午盤再度大跌逾100點,市場風險厭惡情緒再度升溫,打壓歐元兌美元逐漸走低,匯價紐約午盤最低觸及1.2717。

週二,美元走勢一波三折,亞市及歐洲盤間,美元出現了小幅下行,歐元兌美元一度上行至1.2800。美洲盤間,因投資者對於全球經濟放緩的擔憂打壓美股一度重挫逾3%,促使投資者紛紛拋售高風險資產,並轉向美元避險。紐約市場歐元兌美元大幅下挫,盤中最低觸及1.2506全日跌幅達到229點,英鎊最低下行至1.5361,有近250點的跌幅。有分析師表示,全球範圍內股市遭受拋售進一步抑制了投資者對於風險的偏好,推動其對於美元和日元的需求,並打壓包括歐元在內的風險敏感型貨幣。因美股的走低,日元週二再次走強,美元兌日元出現小幅下挫,日元交叉盤跌幅較大。英鎊兌日元收於150.20,下跌280點,盤中一度跌破150.00關口最低下行至149.76,歐元兌日元也有260餘點的跌幅。

週三,亞洲盤間匯市走勢還算平穩,歐元兌美元甚至還一度出現上揚,最高上摸至1.2630時段高點。英鎊兌美元也基本在1.5450一帶整理,美元兌日元在97.70一帶小幅震盪。歐洲盤間,歐元區公佈了9月工業生產數據,數據顯示9月工業生產月率下降1.6%,年率下降2.4%,這說明金融危機的影響以及波及到了歐元區的實體經濟,歐元承壓下跌。而隨著歐洲股市繼續下行,英鎊,歐元的跌勢也有所加劇,美元以及日元開始全線上揚。該時段內,英鎊兌美元已經跌破了前期低點,徘徊在1.5200平臺上方。美洲盤間,美國財長保爾森發表評論強化了市場對經濟衰退的擔憂情緒,引發全球股市出現拋售,促使投資者紛紛遠離高風險資產。由於美國股市的大幅下跌,加劇了英鎊等高息貨幣的跌勢,英鎊兌美元一舉跌破1.50關口,最低下探至1.4895創下了77個月以來的新低,全日跌幅達到400餘點。日元昨日強勁上揚,美元兌日元收於94.99下跌266點,英鎊兌日元全天下跌800余點,歐元兌日元也有350餘點的跌幅。

週四,亞歐盤間匯市走勢較為平靜,美元兌各主要貨幣互有漲跌。美洲盤間,匯市的走勢尤如過山車一般,先是費城聯儲主席普羅索表示,由於金融危機與全球經濟低迷抑制了增長與出口,美國經濟將在第四季度進一步下滑,且經濟的疲軟狀態將持續到2009年。並且由於經濟的持續疲軟,明年美國的失業率將突破7%。他的講話強化了市場對經濟衰退的擔憂,打壓美股急劇下挫,道指一度下跌200余點,高息貨幣紛紛承壓下行。然而就在美國股市大幅下挫後不久,投資者紛紛選擇逢低買入美股。對他們來說目前股票的價格已經是近些年來最便宜的,美股於週四上演了神奇的大逆轉。高息貨幣也自低點大幅上揚,歐元兌美元上揚近400點,英鎊兌美元也上揚300餘點。日元跌勢最為嚴重,美元兌日元全日上漲304點,英鎊兌日元上漲358點,歐元兌日元上漲672點。

週五,二十國集團領導人將于紐約時段在華盛頓開始為期兩天的會晤,屆時他們將討論一系列舉措,來應對當前的金融危機和防止類似的危機重演。但由於美國新當選的總統奧巴馬並不參加此次會議,即將卸任的布希總統缺乏推進金融改革進程的重大動力,歐美之間在加強金融監管問題上仍存在分歧,投資者對此次會議並不抱太大希望。可能出現的最好情況是G20重申將開展合作以提振全球經濟,以及一些貿易盈餘龐大與外匯儲備充沛的國家向國際貨幣基金組織提供資金。領導人的聚首還可能引發一些金融危機根源與長期市場改革的爭議,這將阻撓各國迅速達成一致協議,因此也將導致金融系統的恢復進行放慢。在G20會議前,投資者大多選擇離場觀望,市場避險情緒濃重,美元,日元因此出現小幅上揚。

◆後市展望

◇AUD/USD日線圖

AUD/USD上周探至0.6340價位之後,價格開始大舉反彈。上週四的大實體陽線已經完全吞噬前一天陰線的實體和影線,短期的K線形態有繼續反彈的可能。日線圖技術指標RSI(14),在發生底部背離之後,指標已經突破了其頸線,並再度測試頸線確認了此次背離有效。MACD(12,26,9)的主線和信號線同時在零軸以下向上運行,說明價格正在反彈行情之中。短週期均線組合(10,20,30)已經開始粘合,而且布林帶已經開始收窄橫行,說明價格的下降趨勢暫時受阻,短線內價格可能處於橫盤狀態。我們已在上周周中建議投資者在0.6380附近買入AUD/USD,建議投資者現在繼續持有AUD/USD多單,止損設在0.6340以下,第一目標看0.6900附近,第二目標看0.7400一帶。

◇EUR/USD日線圖

EUR/USD日線圖上看,上週四的大幅反彈,已經破壞了短期K線的下跌行情,從上週三-週五的K線形態來判斷,短期內EUR/USD有望繼續反彈。從技術指標上觀察,布林帶已經開始收窄,說明價格波動幅度開始減小,短期內EUR/USD有可能反彈至布林帶上軌。RSI(14)指標已經反彈至超賣區以外,未來若指標跌破其趨勢線,則是短線賣出信號。MACD(12,26,9)的主線和信號線在零軸以下發散上行,說明價格仍在反彈整理的行情之中。我們建議投資者,短線內保持觀望,周內若價格上升至1.3100附近可以嘗試賣出EUR/USD,目標看1.2150一帶,止損設在1.3340以上。

◇GBP/JPY日線圖

GBP/JPY的日線圖顯示價格上周初暴跌1800餘點之後,在週四出現了一定的反彈,但總體的下跌趨勢並沒有改變,未來價格有望繼續維持熊市行情。從技術指標上看,短週期均線系統(10,20,30)依然保持發散下行狀態,說明下跌趨勢保持完好;MACD(12,26,9)的主線在零軸以下與信號線發生死叉,是賣出信號;RSI(14)指標還未進入超賣區域,說明短期內價格還有下跌空間。我們建議投資者本周初在147.50以上逢高賣出GBP/JPY,目標看128.00一帶,止損設在150.50以上。

◆今日發表重要財經數據及事件

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◆已發表的重要財經數據

◆上周回顧

上周,美元兌除日圓外的所有非美貨幣均大幅收高。同時,受風險規避情緒急劇升溫的影響,日圓交叉盤在上周最後一個交易日暴挫。

亞歐股市週一普遍收高,美股高開高走,道指收盤大漲400餘點,大幅改善了風險偏好,但市場焦點似乎轉向了經濟基本面。英國糟糕的經濟基本面令英鎊領跌歐系貨幣。週一公佈的數據顯示,由於抵押貸款獲取難度的加大,英國房產市場進一步受到壓制,英國10月Rightmove房屋平均要價年率下降4.9%,創02年8月份該數據首次公佈以來最大跌幅。此外,英國國家統計局公佈的數據顯示,由於經濟增速放緩的同時支出大幅超過收入,英國9月公共部門淨借款數量飆升至同期紀錄高位。這些數據反映英國經濟增長放緩,增強了英國央行將在11月6日會議上繼續50基點的預期。相比之下,週一美國公佈的經濟數據的表現要良好的多。美國諮商會(Conference Board)週一公佈的數據顯示,美國9月份領先指標月率上升0.3%,至100.6,為5個月以來首次出現上升。美聯儲主席伯南克(Ben Bernanke)週一對國會表示,由於經濟增長的步伐可能會在數個季度內低於潛在水準,可能將會需要新一輪政府支出。市場預期伯南克支援第二輪經濟刺激方案,有利於美國經濟走出低谷,支援美元走高。

週二,歐系貨幣兌美元呈現單邊下挫行情。紐約時段,美聯儲推出新的融資工具,用於支援購買貨幣市場共同基金的存單和商業票據,此舉有助於提高貨幣市場流動性,為美元提供了支援。同時,全球股市震盪下行,提高了風險厭惡情緒,推動避險資金和回流資金繼續湧向美元,歐系貨幣兌美元全線重挫。此外,英國央行行長金恩週二公開承認,英國經濟正步入衰退,進一步重創歐系貨幣。歐元兌美元最低下探至20個月新低1.3050。英鎊兌美元也跌破了前期低點,下跌至5年來的新低1.6649。受累於美股震盪走低,風險厭惡情緒高漲,日圓全面走強,美元兌日圓最低跌至100.08。受美元反彈打壓,商品價格全線走低,商品貨幣承壓下挫,澳元兌美元自0.6900一線跌至0.6700附近。

週三歐洲時段,歐系貨幣因短線跌幅巨大出現了修正性反彈,歐元兌美元從亞洲時段低點1.2737反彈至1.2943;英鎊兌美元從1.6200附近反彈至1.6471。但投資者對歐洲經濟的憂慮情緒並未解除,對基本面大幅惡化的英鎊更是看低一線,紐市開盤後歐系貨幣又再度走軟。英鎊兌美元跌破日內低點1.6202,刷新了5年新低。受美股周三重挫的影響,風險厭惡情緒增強,日圓交叉盤全線下挫。紐市尾盤,新西蘭聯儲創紀錄的大幅降息100個基點至6.50%,符合市場預期。新西蘭聯儲主席伯拉德(Alan Bollard)在會後聲明中表示,信貸市場緊縮和市場動盪令其有必要大幅降息。伯拉德還暗示,一旦通脹前景如預期般改善,或將進一步放鬆貨幣政策。因市場對新西蘭聯儲大幅降息已經提前消化,因此利率決定公佈後,紐元兌美元自日內低點強勁反彈了百餘點,並帶動澳元兌美元反彈。然而,由於在金融市場動盪的情況下,避險情緒升溫,投資者傾向于拋售高息貨幣,因此紐元和澳元後市走勢不容樂觀。

週四紐約時段,受諸多利好因素推動,歐系貨幣在歐元的帶領下兌美元展開反彈。基本面方面,美國勞工部週四公佈初請失業金人數意外上升1.5萬人,至47.8萬人。數據表明美國勞動力市場十分疲軟,增強了美聯儲的降息預期,打壓美元。同時,週四美股和商品價格反彈,提高了風險偏好,歐系貨幣獲得提振。因Amgen Inc、百時美施貴寶(Bristol-Myers Squibb) 、禮來(Eli Lilly)等大型制藥企業發佈了安撫人心的業績報告,同時油價上揚,美國股市週四從五年低位展開反彈,道指收盤大漲170餘點。受益於風險偏好的改善,紐市尾盤,美元兌日圓大幅反彈。此外,受商品價格反彈推動,澳元、加元等商品貨幣也在尾盤反彈。

週五,因歐洲股市低開暴跌,風險厭惡情緒籠罩整個金融市場,套息交投多頭加速平倉,導致美元兌日圓13年來首度跌破91關口,最低觸及90.90。歐系貨幣總體呈震盪下滑走勢,英鎊受到第三季度GDP數據低迷打壓,加之英國央行官員森泰斯(Andrew Sentance)聲稱英國很可能已經陷入嚴重衰退,導致英鎊兌美元遭遇嚴重賣盤打壓,匯價觸及2002年8月以來的低點1.5265;歐元受英鎊拖累,接連失守1.26和1.25,觸及1.2495的時段低點。之後,歐元和英鎊都有所反彈。紐約時段歐系貨幣走勢分化,歐元兌美元反彈至1.2757後再度回落;而英鎊兌美元則持續上行至1.5932。美國週五公佈的NAR成屋銷售好於市場預期,暗示美國房市可能正在築底,利好美元,但數據未能引起市場太多的關注,風險偏好才是市場關注的焦點。

◆後市展望

◇USD/JPY周線圖

美元兌日圓的周線圖上顯示,價格上周突破了08年3月17日的底部95.75。從形態上看,價格有望繼續下跌,並挑戰1995年4月的歷史底部,該底部的V型反轉形態是G7央行第一次攜手"人工"反轉趨勢的傑作,所以其技術和心理的支撐意義重大。再從技術面上看,MACD(12,26,9)的主線和信號線均已下破零軸,為賣出信號。RSI(14)指標已經進入超賣區,說明空方力量主導市場,但同時存在著反彈的風險。上周的K線大部分實體收於布林帶以外,說明短線價格嚴重超賣,且調整的可能性較大。總體來看,USD/JPY的下跌空間已經打開,但短線反彈的風險很大。建議投資者等待價格出現調整以後在96.00-97.00左右建立空單,止損設在99.50以上,中線目標下看81.00一帶。

◇AUD/USD日線圖

澳元兌美元上週五在市場極度恐慌的情況下大幅下跌,最大跌幅將近700點,這也是澳元有史以來第二大單日跌幅,前一次發生在本月的6日,單單一個月澳元已經下跌超過1700點,而這些似乎還遠遠沒與結束。從浪形上看,目前澳元正處於下跌第5浪中,3浪的底部剛在週五被順利突破。第5浪的目標範圍將是3浪跌幅的61.8%-100%。也就是說,澳元本次最小目標為0.5875,若價格順利突破該位置,則後市將至少看0.5050。技術指標MACD(12,26,9)的主線在零軸之下與信號線形成死叉,說明價格後市將繼續看空。RSI(14)指標剛剛進入超賣區,指標在後市仍有下跌空間。整體來看,AUD/USD仍有下跌空間,且短線超賣跡象並不嚴重,建議投資者周初開始做空澳元,目標先看0.5875,止損設在0.6500以上。

◇EUR/USD日線圖

上週五,歐元兌美元跌幅接近400點,而一周內的跌幅將近800點,再往回推算本月至今其跌幅已經累計達12.7%,這已經使得大多數分析師大跌眼鏡。在歐元大跌的背後,使得人們不得不擔心一向主張穩定匯率波動的歐洲央行出面幹預的可能性。顯然,現在除了基本面的因素外,已經沒有什麼可以阻擋歐元的進一步跌勢了。歐元自7月15日下跌至今,已經連續突破了幾道重要的黃金回吐線和趨勢線的支撐,而下一個重要的支撐位置在其自2000年兌美元上升至今年7月15日最高點的整體漲幅的50%(1.2125一帶),這也是各大金融機構對歐元短線的預測目標位置。所以我們預計,歐元在實質跌到1.2130之前不會發生真正的反彈,而在到該位置之前的任何一次接近200點的反彈,都將是一個很好的做空機會。從技術指標上看,趨勢性指標顯示歐元下跌趨勢完好,價格也並沒有出現嚴重的超賣想像,所以我們建議投資者可以在周初建立歐元空單,目標下看1.2150,止損設在1.2800以上。若價格發生200點左右反彈,則建議投資者繼續加倉做空歐元。

◆今日發表重要財經數據及事件

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《FXCM》每週分析─10月20日 ~ 10月24日

DailyFX提供
2008 / 10 / 26 星期日 05:30

  USD:伯納克證詞陳述對美元影響有多大? 上周美元指數繼續在高位守持,受限於80.74-82.8 4區間內,市場風險厭惡情緒繼續在提供支持。上周布什宣佈了一項2500億美元的計劃,即由美國政府直接購買美國大型銀行的股票,試圖達到穩定金融體系和提振經濟。不過,近期美國經濟數據令人失望,9月零售銷售出現三年來的最大單月跌幅。9月工業生產月率下跌2.8%,跌幅是1974年以來的最大,進一步增加了美國第三、第四季度的經濟增長。美聯儲伯納克亦表示即使金融市場企穩,經濟也不會馬上復甦,令投資者擔心美國經濟衰退難以避免。在各大央行的攜手注資努力下,市場開始出現穩定跡象,例如過夜利息開始轉正,但同時發出高波動率和低流動性信號。芝加哥期權交易所的波動率指數繼續在上週四的紀錄高點81.17附近,且最新的外匯頭寸持倉報告顯示歐元/美元和英鎊/美元的未平倉合約一直在逐步下跌,表明流動性仍匱乏。不過這些對美元是利好的因素,至於本周美元升勢能否持續,就要取決於股市了。本周美國最關鍵的唯一一件事件風險是週一北京時間22:00,伯納克將就經濟前景和金融市場情況做證詞陳述。伯納克講話通常會引起軒然大波,特別是對美元、日元和股市。對於敏感的金融市場,若美聯儲暗示本月底將考慮減息,或是認為經濟和金融情況將惡化,投資者可能迅速作出反應。整體來看,伯納克證詞陳述可能稍微推高投資者看漲情緒,引起他們對減息的質疑,若果真如此,本周美元應受到追捧。技術面,美元指數趨勢仍向上,上方阻力在61.8%回檔83.27附近。超賣RSI已發出反轉信號,但需要等候事件風險做進一步的確認。

EUR:基本面和利率尤其擔憂 上周官員講話和經濟數據表明歐元區經濟增長和利率惡化的速度將比市場最初預測的還要快。繼歐元區15 國首腦在巴黎召開歐元區有史以來的首次峰會後,上週一各國政府均推出了銀行拯救計劃,總金額達1.1萬億歐元,旨在擔保銀行間貸款和收購銀行股份,從而阻止金融系統陷入崩潰。然而,基本面繼續呈現疲勢,10月投資者信心跌至紀錄低點附近,歐元區通脹回落增加了進一步減息的幾率。預計未來數周或數月,投資者的焦點將轉向救援計劃對歐元區和其他國家產生的效果如何。除了歐央行主席發誓將向銀行提供無限制的短期資金外,政策官員作出的大部分努力都是針對國內的。若投資者和銀行發現信貸泡沫還遠遠未破裂,我們將再次看到市場恐慌情緒迅速擴散,政策領導者又將如何阻止這波擔憂發生呢?相反,若市場波動塵埃落定,那麼歐元面臨的問題僅僅是歐元區經濟和利率預期。一個月前,歐元被市場視為難得維持利率不變的貨幣之一。自歐央行被迫減息50點後市場完全改變了對歐元的看法。瑞信集團的隔夜掉期指數顯示,預計11月6日的利率決議歐央行將減息25點的幾率是100%。不過,經濟學家則相信高通脹將促使歐央行維持利率在3.75%不變。本周歐元區將公佈10月製造業和服務業數據,若結果疲弱,將確定下周 GDP結果差強人意。技術面,儘管周圖歐元/美元繼續呈現空頭排列,但匯價已連續兩周在1.3403斐波檔上方收盤。預期匯價繼續下跌前將有修正的空間。

JPY:英國GDP意義深遠 上周英鎊劇烈震盪,一方面英央行的5000億英鎊救援計劃已迅速實施。另一方面,失業人數攀升至2年來的高點。衹有在市場流動性恢復正常的情況下,英鎊才會受到事件風險的影響。預計英國第三季度GDP將不再僅僅影響英鎊這一貨幣。房市崩潰,貿易赤字創紀錄,貸款收緊,消費者支出和信心下跌,市場預期第三季度GDP將收縮0.2%。若果真如此,這將是英國經濟增長16年來的首次收縮,將進一步打壓英鎊和其它貨幣。作為G7最早公佈GDP的英國,該數據將確認或否定全球經濟增長預期是否邁向衰退的觀點。此前,英鎊仍面臨其它數據的威脅。預期週一Rightmove房價指數對匯價的影響可能有限,因市場已經清楚地知道英國房地產疲憊不堪。週四公佈的9月BBA房屋貸款數據可能值得關注,該數據不僅是房地產的領先指標,而且是衡量消費者對信貸的需求和信心的關鍵指標。不管怎樣,預期市場不太可能對這些報告做出反應。技術面繼續看跌英鎊/美元,阻力分別在 5周均線1.7580和10周均線1.7900附近。

GBP:日元繼續是大贏家 上周全球風險偏好情緒有所上揚導致日元兌美元稍微下滑。儘管近期金融市場壓力緩解,但仍未能確定全球股市最差的時刻已過去了。信貸市場和股市的關鍵指標仍顯示金融市場情況還未恢復正常。美國3月期的倫敦同業銀行利率和3月期的美國債券利率差繼續保持在362 點附近,遠高於07年爆發次貸危機前的40點。顯然,最近央行的注資行動還未在同業銀行間產生效果,因此,借貸成本仍將居高不下。國內經濟數據近期對日元沒有太大的影響,因此,預期本周數據亦不會引起日元大幅波動。相反,全球股市走勢值得關注,特別是亞洲股市的表現。上周亞洲股市強勁上揚導致日元疲弱,並在上週五兌美元低位收盤。

CHF:風險情緒仍是主導因素 上周瑞郎兌美元窄幅盤整,因金融市場仍具不確定性。信貸市場復甦有限,加上套息需求疲弱,增加了瑞郎的買盤興趣。預計本周瑞郎將繼續受寵,特別是在投資者風險厭惡情緒仍高漲的情況下。另一邊,歐盟就如何修改全球金融系統多次出面發表講話,引來市場對下個月G8為了探討金融危機的解決方案將召開會議的猜測。儘管G8持續做出努力,但預計全球領導人要達成共識是不太可能的,因為信貸崩潰在各國的影響有所不同。不過,金融市場和全球經濟的不確定性可能在短期內將繼續引起匯市波動。預計本周風險情緒將繼續左右匯市,瑞郎再次可能忽略了基本面。換句話說,信貸市場和股市持續動盪將可能幫助推動低息貨幣的需求,瑞郎可能有上揚的空間。

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財匯資訊提供,摘自:證券日報
2008 / 10 / 25 星期六 12:20

  恐慌加劇 美元破位狂升

  次貸危機愈演愈烈,不但引發環球金融風暴,更向實體經濟蔓延,自美國始,至歐洲,而亞洲,越南、印度、韓國自不待言,就連被寄予厚望的中國也難以倖免。數據顯示,今年前三季度,中國GDP同比增長9.9%,較上年同期回落2.3個百分點,而第三季度增速僅為9%,連續5個季度出現下降。還有誰能來拯救這次全球金融和經濟危機?

  歐洲經濟惡化,早在意料之中,中國經濟的大幅放緩則著實讓人震驚,恐慌情緒頓時肆虐市場,避險買盤蜂擁而至;投資者信心重挫,美國金融機構的海外投資湧現贖回潮;歐洲經濟的惡化,導致歐系貨幣連番重挫等,令是次危機的始作俑者美國的貨幣--美元,成為規避風險的最佳標的,一路過關斬將,視多個重要阻力位為無物,破位狂升,自9月22日以來,美指一個月漲幅高達12%。

  強勁如斯,令人瞠目結舌,試問美元何時歇腳喘息?如同半年前,面對美元的跌跌不休,投資者的發問,何處是底?毫無疑問,投資信心的缺失,使得全球金融市場的動盪仍會反覆,第二輪救市難彰成效,資產贖回潮也會持續一段時間;歐系貨幣由於存在寬幅的降息空間,前景依然暗淡,因此,短期內美元仍可能在各種壞消息中掙扎向上,第一目標位88.4,第二目標位90。

  需要提醒投資者的是,面對如此動盪的市場環境,謹慎的投資策略不可以「保守」簡單冠之,畢竟美國兩次大手筆救市,已使其本就惡劣的財政赤字問題更加惡化,資產贖回潮也不會無休止,更何況月底美聯儲仍可能減息,需小心美元在高位回調,嚴格止損。在市場波幅如此巨大的環境下,稍有疏忽,就會陷入極為被動之局面,切記!切記!

  澳元:暫作喘息

  澳聯儲本周公佈了10月7日貨幣政策會議記錄,根據會議記錄顯示,澳聯儲此次降息100個基點僅僅是拉開了一個序幕,預計在2009年初澳聯儲會在現有基礎上再減息1%。近日澳元兌美元匯價由於澳聯儲的減息而大幅下跌,相信如果澳聯儲11月的議息會議上決定繼續減息,對澳元的打壓是必然的。

  澳洲本周公佈了第三季度消費者物價指數和生產者物價指數,年率和季率均高於預期。儘管通脹壓力持續不減,但在目前全球經濟放緩的情況下,經濟下行風險已超出通脹所帶來的壓力,相信不會影響澳聯儲下次減息的幅度。澳元下周或會稍作喘息而以區間波動為主。

  支持位:0.6526 0.6495

  阻力位:0.6800 0.6899

  波動區間:0.6495-0.6899

  歐元:傾向下行

  本周全球股市大幅下滑,商品價格下跌,企業利潤收窄,全球經濟籠罩在一片黑暗之中。而歐元區公佈的數據也證實了這一點,歐元區8月經濟帳季調後數據-84億歐元,大幅差於前值的-17億歐元;未季調數據為-18億歐元,較前值的-11億歐元為差。經常帳錄得負值,顯示歐元區的資金流出已超過了資金流入,出口持續較少,大大打壓了歐元。另外,歐元區8月工業訂單指數也大幅差於預期和前值。眾多數據不利歐元,而市場對歐洲央行降息預期持續升溫,目前歐元兌美元進一步下行風險較大。

  支持位:1.2726 1.2481

  阻力位:1.3080 1.3140

  波動區間:1.2481-1.3140

  英鎊:下行風險增加

  英鎊本周走勢與歐元相似,但下滑幅度卻大大超過歐元。英國央行行長金恩本周言辭犀利地指出,英國經濟似乎正走向衰退。受其影響,當日英鎊兌美元創下1992年9月以來的最大單日跌幅。經濟形勢的嚴重惡化意味著英國央行將進一步大幅減息,對於金融業占重大比例的英國經濟而言,外部資金的斷流影響深遠。英國統計局公佈的零售銷售月率降幅低於預期,但基本面大幅惡化仍是英鎊跌勢不減的罪魁禍首。儘管零售銷售好於預期,但前有金恩衰退言論,後有GDP數據的背景下,市場上的擔憂和恐慌情緒仍在擴散。因此,英鎊的前景不容樂觀,其兌美元走勢的下行風險陡增。

  支持位:1.5610 1.5460

  阻力位:1.6345 1.6500

  波動區間:1.5460-1.6500

  日元:最大贏家

  本周的股市連連暴跌令市場風險規避情緒持續升溫,嚴重打壓了日元交叉盤,日元成了主要貨幣中的最大贏家。隨著美英經濟率先步入衰退,全球經濟衰退風險加劇,導致市場風險情緒有可能持續升溫,這將鼓勵投資者解除日元套息交易;而且日本法人和基金經理人大舉出貨海外股票、債券以及高收益貨幣,將資金遣返回國的舉動,推動日元不斷升高,美元兌日元將繼續看空。從日K線圖上看,美元兌日元已到達頭肩底型目標97.00附近,若匯價繼續在110.10下方波動,下一強力支撐位於2008年3月的95.75!

  支持位:96.00 95.75

  阻力位:98.70 99.35

  波動區間:95.75-99.35

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匯市周報》 美元指數波動趨緩 提防指標開始轉弱
KGI凱基期貨 2008-10-20
 
美元指數上週在各國政府積極的展開救市計畫後,市場終於有稍微穩定下來的跡象,雖然整體震幅仍大,但相較於前明顯和緩許多。近期主導匯市主要來自風險偏好,美元及日圓強勢程度遠甚其他高息貨幣,不過隨著市場越來越能較冷靜的看待金融風暴後,關注的焦點將可能漸轉向實質的各項經濟數據,以各國最近公佈的數據表現皆不甚理想來看,歐系貨幣要有明顯的反彈恐怕仍不容易。從籌碼面觀察至10/14日止ICE場內美元指數期貨,基金多增空減,淨多單增為24,910口佔總未平倉比例53.44%。技術面美元指數上週波動趨緩,主要受制於06年12月及07年8月的頸線壓力,多方無法如前展開猛烈的攻勢下,反倒要提防指標開始轉弱,5日線的多方上升軌道本週將可能面臨較大挑戰。

日圓上週震盪持續,主要依舊隨著股市波動,不過在市場逐漸習以為常各項利空後,日圓也開始出現逢高賣壓,萬點以上多空角力加遽。本週市場關注重心可能由金融風暴轉移至企業各項季報數據,然一般多預期表現不會太理想,是否會再推升日圓買盤值得留意。籌碼面CME期貨場內至10/14日止基金多減空增,淨多單減為29,904口佔總未平倉22.48%。技術面日圓上週追價買盤明顯力道不足,下檔本週將有測試月線的壓力,對中線而言是多空是否有機會易位的關鍵點。

歐元上週波動明顯趨緩,歐洲各國大舉加碼救市行動,積極滿足銀行所需資金;另一方面,股市跌幅未再擴大,也進一步稍穩定住歐元。不過觀察上週公佈的經濟數據,信心指數持續下滑,貿易餘額降幅明顯,總體經濟整體還是呈現疲弱的狀態,匯市要大幅攀升短線恐不是易事。籌碼面CME期貨場內至10/14日止基金多減空增,淨空單增為30,100口佔總未平倉17.12%。技術面歐元週線上週依舊以黑K做收,但震幅縮小且未再破底有助於短線止穩,不過前低若再跌破還是不排除持續下探可能,10日線收復為短線走強要件。

英鎊上週弱勢的英鎊總算展開反彈,儘管公佈的經濟數據如失業率表現不佳,但似乎在英國政府的積極行動下,疲弱數據暫被忽略。不過中長期而言,英國的房市恐還是市場最擔憂的一環,連帶也使得貨幣展望疑慮仍不小。技術面英鎊轉眼反彈逼近月線關卡,KD指標也來到多空僵持的50軸,配合籌碼面CME期貨多空變化,至10/14日止基金空單減碼較多,淨空單減為31,473口佔總未平倉31.10%,短多能否趁勝追擊突破月線是本週觀察重點。

 
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◆已發表的重要財經數據

◆上周回顧

上周市場將基本面消息拋諸腦後,風險偏好成為影響市場的最主要因素,匯價和美股走勢表現出了極大的聯動性。

因全球多個國家承諾將向受困銀行注入資金,以提振全球金融系統,美國股市終於在創下歷史表現最差一周後,于上週一大舉反彈,創下歷史表現最佳的一日。道指收盤暴漲936.42點或11.08%,報9387.61點,單日點數升幅為歷史最大,百分比升幅為1933年3月15日來最大。在英國公佈具體的救市方案之後,德國和法國也公佈了對金融機構的救助計畫。受此提振,市場信心得以恢復,風險偏好情緒也有所上升,投資者開始重新建立套息交易頭寸,歐系貨幣在交叉盤的帶動下全面反彈。紐市,歐元兌美元最高觸及1.3683,英鎊兌美元上沖至1.7442,之後匯價略有回落。

週二紐約時段,美國政府出臺三項救市政策支持美元反彈,打壓歐系貨幣沖高回落。美國財政部發表聲明稱,將向金融機構購買至多2500億美元高級優先股與非投票權股份,已有9家主要銀行表示同意參與此次政府購股計畫。這些銀行包括美國銀行、花旗、摩根大通、摩根士丹利。另外,其他小型銀行也將參與此次計畫。與此同時,美國聯邦存款保險公司(FDIC)表示,布希總統已授權其將為銀行和儲蓄機構新發行的所有無擔保高級債券、無息帳戶的存款提供擔保。另外,美聯儲宣佈,將從10月27日開始啟動購買商業票據的計畫。這三項金融救助方案的出臺緩解了市場對美國金融危機進一步惡化的擔憂,提振美元反彈。但市場情緒仍然悲觀,對於全球經濟衰退的憂慮打壓投資者的信心,週二美股收低,風險厭惡情緒的上升提振了低息貨幣日圓。另一方面,因原油期貨價格再度跌至80美元/桶下方,商品貨幣走勢疲弱,澳元兌美元自0.7237下跌至0.7000附近;美元兌加元自1.1305反彈300餘點,最高觸及1.1650。

週三,美國疲弱的零售銷售數據令市場對美國經濟陷入衰退的憂慮急劇升溫,美股全線暴跌,道指與標普500指數均創下自1987年股災以來的最大單日百分比跌幅。而股市的下跌也使得市場上的風險厭惡情緒急升,套息交易大量平倉,日圓受到提振大幅上揚,同時,高息貨幣受到交叉盤的走勢拖累而重挫。澳元兌美元自0.7010附近下跌至時段新低0.6584。美元兌加元則從1.1645大幅上揚至1.1912。數據面方面,因就業市場疲弱、信貸收緊導致消費者憂心忡忡,使得零售業這一美國經濟重要引擎運轉放慢。零售銷售出現3年來最大單月降幅凸顯了當前美國經濟中存在的問題,週三公佈的零售銷售數據預示著美國經濟第三季度很可能出現負增長,市場對美國經濟衰退的憂慮進一步加深了。

週四紐約時段,美國公佈了大量經濟數據,這些經濟數據的表現總體不及預期,但由於投資者在美股週三創下1987年股災後最大單日跌幅後逢低吸納,且油價下跌提振消費類股的走勢,週四美股大幅反彈,道指漲幅超過400點。美股的上漲提高了市場的風險偏好情緒,交叉盤上漲為高息貨幣提供了支援,澳元兌美元自0.6610附近上揚至0.6913;美元兌加元由1.1994跌至1.1800以下。

週五紐約時段,美國公佈的新屋開工和密歇根大學消費者信心指數都遠差于預期,加重了市場對美國經濟持續放緩的擔憂,但對市場影響有限,風險偏好仍然主導匯價的走向。美股週五寬幅震盪,歐系貨幣也隨之寬幅波動,歐元兌美元波動區間介於1.3390-1.3500,英鎊兌美元則介於1.7220-1.7350區間震盪整理。受巴菲特進場抄底消息推動,道指盤中一度大漲250餘點,但尾盤反身下跌,收盤下跌120餘點。道指一波三折的走勢,引起了風險厭惡情緒大幅波動。受風險偏好一度改善支持,日圓交叉盤全線走強,尾盤才略有回落。

◆後市展望

◇GBP/JPY日線圖

GBP/JPY上周總體呈窄幅震盪行情,K線形態在週一給出了一個"啟明星"反轉信號,而後價格跌盪起伏,直至週五的波動幅度縮小至250點左右,這說明了市場上出現了多空的明顯分歧,基本面交易者仍然受到風險厭惡情緒影響積極做空英鎊兌日圓,而技術面交易者則提前看到了K線形態上的反轉信號開始介入抄底GBP/JPY。本周市場上,多空雙方仍然將激烈爭奪181.40和166.00這兩個關口,前者是上周高位,而後者是"啟明星"形態的關鍵支撐位置。若本周初市場得到利多全球經濟穩定的消息,則價格有望一舉突破181.40,後市有望上探至187.00以上;若市場消息面仍有負面消息傳出,則價格在失守了166.00以後有望繼續創新低,跌至160.00以下。我們傾向市場後市出現反彈上行的行情,建議投資者逢低買入英鎊,短期止損設在166.00一帶,目標看187.50。投資者亦可在價格日線有效收破166.00以後介入做空英鎊兌日圓,目標看159.00。

◇AUD/USD日線圖

日線上看AUD/USD,價格正運行在5浪下跌的第4浪調整浪中,4浪的A浪與B浪已經完成,目前處於4浪C,也就是近期最後一波上漲行情,其目標在3浪幅度的38.2%-50%之間(0.7165-0.7420)。從浪型上看1浪下跌2048點左右,3浪下跌2180點左右,而3浪的斜率要明顯大於1浪,那麼我們認為第5浪的長度很有可能在3浪跌幅61.8%-100%之間。技術指標顯示短期內價格趨勢目前總體中性偏多頭,但中長線趨勢仍然屬於熊市市場。我們建議投資者本周保持觀望,並掛單在0.7150-0.7400一帶,止損設在0.7460以上,中線目標先看0.6100附近。

◇USD/CHF日線圖

將近兩周的時間裏,瑞士法郎的價格游離於非美貨幣集體趨勢之外,價格一直維持窄幅整理,波幅明顯縮小,這主要是由於瑞士國內銀行業的動盪和其傳統的避險作用產生了矛盾,在高位附近多空雙方爭執激烈。從技術指標上看,均線組合走平,布林帶溫和擴張,MACD 的主線與信號線開始靠近粘合,所有的趨勢性指標顯示出價格的趨勢性偏弱,說明短線有震盪整理的要求。RSI(14)指標在前期出現頂部背離之後,價格就一直未再創出新高點,未來價格先跌後漲的可能性較大。我們建議投資者短線建立USD/CHF的空頭倉位,止損設在新高點1.1490以上,目標看1.0940左右,若價格順利突破1.1500,則可以介入追買美元。

◆今日發表重要財經數據及事件

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◆已發表的重要財經數據

◆上周回顧

上周金融市場波動加劇,市場上的風險規避情緒不斷升溫,日圓全線走強,而高息貨幣均遭“滑鐵盧”。

由於週末的巴黎峰會未提及建立泛歐銀行援救基金,也未提出其他系統性解決方案,令歐洲銀行業大失所望;同時,歐洲央行和英國央行的降息預期升溫,共同打壓歐系貨幣走低。美股週一全線暴跌,道指盤中一度跌逾700餘點,進一步刺激了避險情緒升溫。美元作為避險貨幣獲得短線資金的支援,高息貨幣嚴重受創,而作為套息交易融資貨幣的日圓則表現異常強勁。美元兌日圓週一連續跌破103.00、102.00和101.00整數位,下探至6個月新低100.23。英鎊兌日圓日內一度跌逾1100余點,歐元兌日圓也一度下跌800餘點。高息貨幣澳元和紐元均受套息交易平倉打壓,跌幅巨大,澳元兌美元一度跌破0.7000的整數支撐,創4年來的新低0.6990。

儘管週二美聯儲降息預期升溫,但美聯儲將買入商業票據的消息利多美元;同時,美股的暴跌令到日圓交叉盤沖高回落,拖累歐系貨幣走勢,避險情緒的升溫支持資金流向具有避險功能的美元資產,最終支援美元在週二紐市走高。

全球六大央行週三聯手同步降息,但仍未能有效的緩解市場上的風險厭惡情緒。因擔憂經濟前景惡化,美股週三震盪收低,道指收盤下跌近200點,市場信心脆弱,套息交易平倉壓力沉重。同時,歐系貨幣表現分化,由於英國經濟基本面大幅惡化,利率前景黯淡,英鎊表現明顯弱于歐元。數據面方面,全美房地產經紀協會週三公佈的數據顯示,美國8月NAR未決房屋銷售月率上升7.4%,預期為下滑1.3%。數據表明美國房產市場出現好轉跡象,利好美元。但市場關注的焦點集中在風險偏好層面,經濟數據似乎難以刺激投資者做多美元。

週四歐洲時段,受到週三全球各大央行聯手降息影響,歐洲股市高開高走,市場信心有所恢復,但投資者情緒依然謹慎。歐系貨幣呈現沖高回落走勢,因經濟基本面惡化跡象明顯,英鎊的表現仍然弱于歐元。紐約時段,因投資者認為近期各國政府對信貸市場的救助舉措不足以避免全球經濟衰退,美國股市在銀行股和保險股的帶領下大幅下挫。此外,賣空金融股禁令的解除也對股市產生了助跌的效果。歐洲股市也在美國股市的拖累下回吐早盤漲幅,收盤倒跌。受此影響,風險規避情緒急劇升溫,低息貨幣日圓全線走強,美元兌日圓再度跌破100.00。

週五,市場大幅波動。歐洲時段,歐系貨幣走勢分化,受歐洲股市暴跌影響,歐元兌美元呈現震盪下滑走勢;而英鎊兌美元則呈現超跌反彈的走勢,最高觸及1.7178。美股道指週五早盤重挫8%,但收盤時收復大部分跌幅,下跌130點左右。這改善了風險偏好,日圓交叉盤反彈,並帶動高息貨幣走強。

◆後市展望

◇GBP/USD日線圖

GBP/USD從日線上看,上週五價格在過度超跌的情況下,受到週末前獲利回吐交易的影響,收出一根帶較長下影線的十字星。從形態上看,下跌趨勢總體未受到破壞,而週五的十字星則出現了底部的嫌疑,若週一和週二的K線能順利收出陽線,則可以肯定地確定該處的底部形態,反之價格有望繼續下探至更低點。從技術指標上看,趨勢性指標MA(10,20,30)和MACD(12,26,9)依然支持看跌英鎊,震盪性指標RSI(14)已經進入了超賣區,但目前還未出現反轉跡象,指標仍然有下降空間。總體來看,我們維持對英鎊的熊市觀點,週五的十字星極有可能是基本面的因素影響到市場情緒所致,我們建議投資者維持順勢交易的思路,繼續持有英鎊兌美元的空單,未來1個月內價格有望跌至1.6100附近,而我們可以將止損順勢下移至1.7660以上。

◇GBP/JPY日線圖

GBP/JPY上周最大跌幅超過2000點,而週五的反彈幅度亦超過500點,這主要是由於價格短線內技術面過度超跌,再加上週末基本面不確定性因素使得市場的賣盤出現部分獲利回吐所致。從K線形態結合布林帶來看,短期內價格存在繼續反彈整理的可能性,這將無疑是一個重新做空GBP/JPY的良機。在趨勢性指標MA(10,20,30)和MACD(12,26,9)沒有出現明顯的止跌信號之前,我們建議投資者逢高做空英鎊兌日圓,可以考慮在173.00-176.00之間建立空單,目標看160.00以下,周內止損設在179.00以上。

◇USD/JPY日線圖

上周,在金融危機蔓延至歐洲大陸的基本面刺激之下,避險情緒的膨脹再度推高了日圓,儘管週末之前美元兌日圓略有反彈,但最終各大工業國財長會議並未得出實質性結果的消息必將再度提升人們的風險厭惡情緒,日圓中期內的牛市不會立即停止,而且其勢頭將愈發不可阻擋。從技術指標上看,MA(10,20,30)保持完好的向下發散排列,說明下跌趨勢沒有改變,RSI(14)指標還未進入超賣區,說明價格仍有很大的下跌空間和動力。我們建議,繼續持有USD/JPY的空單,並下調中期止損位至105.00以上,目標看今年低點95.50附近,若順利收破該價格,則在中長線上有望測試95年4月的低點80.00一帶。

◆今日發表重要財經數據及事件

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亞幣連袂挫4% 台幣重貶1.56角

  • 2008-10-07
  • 中國時報
  • 【林上祚、陳怡慈/台北報導】

     美國7000億美元紓困案不敵歐美經濟衰退疑慮,亞洲昨全面重挫,主要國家跌幅逾4%,外資淨匯出下,新台幣昨對美元重貶1.56角,收32.343元,兩大匯市成交量16.26億美元,匯銀主管表示,本周有機會下測32.5元。

     金融機構倒閉風吹向歐洲等地,讓原本走弱的美元再度止跌反彈,歐元兌美元匯率也創下13個月新低,英鎊上周更出現16年來單周最大跌幅,亞洲貨幣受到歐洲拖累,周一也連袂下挫。

     台幣恐探32.5 韓元創6年新低

     隨著外資鮭魚返鄉,美元昨日表現強勢,對韓元、新台幣、港幣、星幣都呈現升值格局。亞洲主要貨幣中,逆勢對美元升值的是日圓。匯銀主管表示,日圓因套利交易(carry-trade)客平倉、賣高息貨幣轉買日圓,以及國際避險資金湧入,推升日圓昨一度觸及102.82元兌1美元高點。

     至於韓元,昨收1267.40元兌1美元,較上一交易日收盤1220.90大貶3.67%,收盤創6年多來新低,匯銀主管表示,韓元大貶除了反映美元走強,另也有韓國央行放手壓低匯價,以反應韓國今年以來疲弱經濟成長力道的味道,總計韓元今年以來對美元大貶36%,幅度驚人。

     金融倒閉風吹向歐洲 美元彈

     新台幣部分,匯銀主管表示,台幣昨對美元收盤貶值0.48%,亞洲主要國家中幅度輕微,台灣股匯市昨表現均相顯抗跌,印尼股市昨大跌10.03%,新加坡、上海、泰國、印度股市昨均下跌超過5%,至於台幣後市表現,主要看美元是否續強,及外資是否繼續匯出。

     由於金融機構倒閉風,上周吹向歐洲,美元也止跌反彈,美元對六個主要貨幣指數,上周反彈5%,英國金融時報報導,英鎊上周重貶3.8%,創下1992年英鎊危機以來單周最大跌幅。

     美元不僅對主要貨幣轉強,對新興市場貨幣也止跌反彈,巴西里耳、韓元、南非蘭德,上周兌美元分別貶值8.4%、5.6、4.8%,雷曼兄弟外幣分析師Marc Chandler表示,新興市場貨幣貶值,並非信心危機,純粹只是因為全球經濟衰退風險提升,投資人將資金轉進美元避險的結果。

     全球經濟前景堪慮,導致原物料價格下挫,也加重新興市場貨幣跌勢,國際美元上周五跌破每桶90美元。

     亞洲貨幣昨日也出現明顯賣壓,彭博社報導,韓元昨日劇貶5%,創下2002年來新低,市場擔心歐洲銀行流動信危機,可能會吹向韓國,事實上,韓元今年以來已貶值26%,是全球表現最糟的貨幣。

     捍衛亞幣 中日韓研商對策

     法人指出表示,韓國金融機構在這一波全球信用緊縮過程,外幣流動性已經明顯受到限制,為避免本國中小企業借不到美元,希望本國銀行出售海外資產支應外幣需求,韓國政府承諾將會透過換匯方式,為韓國金融機構注入100億美元資金,中國、日本、韓國等亞洲國家本周將集會研商對策,預計將透過換匯方式捍衛當地貨幣市場。

     韓國金融機構流動性吃緊的問題,上周已經引起穆迪信評的關注,穆迪上周調降國民銀行、新韓銀行、韓美銀行等機構財務強健度的評等。

     印尼盾與菲律賓披索,昨日也明顯走弱,菲律賓披索匯率創下過去17個月新低,韓國國民銀行外匯交易員表示,由於市場上擔心信用緊縮風暴,可能持續漫延,市場上買美元避險的力道頗為強勁。

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◆已發表的重要財經數據

◆上周回顧

上周市場焦點仍集中在美國政府的救市計畫能否獲得通過上,隨著金融市場動盪的加劇,套息交易大量平倉,日圓成為上周最大的受益者。

週一,美國眾議院突然意外否決了美國政府7000億美元的救市計畫,令市場震驚,投資者本能地拋售美元資產,導致美國股市暴跌,其中道指創下歷史最大點數跌幅,標普500指數創下1987年以來的最大百分比跌幅。風險厭惡情緒的激升令到日圓交叉盤大幅下挫,日圓成為了市場波動的最大受益者,而高息貨幣則在日圓交叉盤的拖累下大跌。

在美國眾議院週一否決美國財政部提出的7000億美元金融援助計畫後,美國國會的領袖們和白宮官員紛紛召開會議,商討推進救市計畫的對策。市場預計美國國會很快會通過政府的救市方案,市場信心顯著回升,美國股市和美元週二雙雙強勁上揚。與此同時,法國和比利時週二向陷入困境的Dexia SA銀行伸出了援助之手,表明金融危機正蔓延至歐洲銀行業。在此背景下,歐元兌美元週二創下了自歐元誕生以來的最大單日跌幅。數據方面,美國諮商會(Conference Board)週二公佈的數據顯示,美國消費者信心在8月份溫和反彈後,9月份繼續小幅回升,數據表明投資者對美國經濟前景憂慮有所緩和,同樣利好美元。

美國週三公佈的經濟數據喜憂參半,令歐系貨幣兌美元呈現寬幅震盪的格局。美國自動數據處理公司(Automatic Data Processing,INC)週三公佈的報告顯示,美國9月ADP就業人數減少0.8萬人,降幅遠低於預期。ADP就業數據是幾乎涵蓋了美國所有重要的行業,統計美國私人部門的就業人數變化,所以也能夠相當全面的反映出美國就業市場的現狀。ADP數據一般會在非農數據前公佈,往往會對週五公佈的非農數據有一定的預測作用,9月的ADP就業人數提振了市場對美國9月非農就業人數的樂觀預期,提振美元走強。但晚些時候公佈的ISM製造業指數表現疲軟,表明美國製造業正在萎縮,對美元構成了一定的壓力。

週四,歐洲央行宣佈維持基準利率在4.25%,但央行行長特裏謝在隨後的新聞發佈會上,一改一貫強硬的措辭,釋放出歐洲央行貨幣政策趨於轉向寬鬆立場的信號,這增強了該央行近期將降息的預期,歐元領跌除日圓外的非美貨幣。此外,因美國週四公佈的初請失業金人數大幅上升,顯示經濟正面臨衰退風險,加上金融市場憂慮繼續影響投資者信心,美國股市週四收盤大幅下挫。這令到投資者的風險規避意識上升,套息交易平倉壓力驟增,推動低息貨幣日圓走強。

週五,美國救市方案的通過沒能激起投資者更多的做多美元的熱情,歐系貨幣探底回升。美國勞工部週五公佈的數據顯示,美國9月非農就業人數減少15.9萬,為連續第9個月下降,同時創下03年3月以來最大降幅,這令市場對美國未來的經濟感到擔憂。美國眾議院週五以263-171的投票比例通過了修正後的救市方案,市場很快將注意力轉投到美國的經濟基本面上來,而疲弱的非農就業數據無疑給美國的經濟成長蒙上了一層陰影。

◆後市展望

◇GBP/USD日線圖

受到基本面因素的影響,上周非美貨幣出現大幅下跌,而隨著基本面不確定性因素的逐漸消散,預計市場上風險厭惡情緒將得以穩定下來,英鎊也料將在短線上得到追捧。從技術指標上來看,均線系統(10,20,30)已經出現交叉粘合現象,說明價格在短線上處於無趨勢的整理趨勢中,所以我們應採用高拋低吸的振盪市交易思路來操作短線的英鎊兌美元。RSI(14)指標徘徊在中線50上下,若再次上穿中線則為短線買入信號。STOCHASTIC SLOW(5,3,3)是短線震盪市場內買賣的關鍵指標,目前該指標已經在超賣區域內出現金叉,是立即入場買入做多的信號。我們建議投資者在本周內保持震盪交易思路,在目前較低的價位買入英鎊兌美元,短線目標看前期下跌行情的50%黃金回檔位置1.8800附近,止損設在1.7450以下。

◇GBP/JPY日線圖

如果全球金融市場的基本面穩定下來,同時不確定性因素逐漸消散,長期受到套息交易者追捧的GBP/JPY則無疑將是最大的收益者。上周,英鎊兌日圓受到金融市場不確定性因素影響,價格一路下跌至前期低點附近,最終在週五止跌收出小實體陽線,若本周前兩個交易日價格可以繼續收出陽線則說明短線價格下調結束,但中線價格的走勢總體呈牛皮震盪的形式。從技術指標上來看,日線圖的布林帶已經收窄,說明目前價格趨勢性較弱,短線有望在布林帶上下軌之間起伏振盪。STOCHASTIC SLOW(5,3,3)指標已經進入超賣區,若短線內發生金叉則是買入信號。我們建議投資者在185.00-200.00之間進行高拋低吸的交易,本周初若隨機擺蕩指標發出金叉買入信號,則可以入場做多GBP/JPY,目標看布林帶上軌,止損在184.00以下。

◇USD/CHF日線圖

從日線圖上看USD/CHF,價格自今年3月份的低點開始攀升以來,上漲趨勢一共分為5浪的形式,目前正運行在第4浪的B浪中。儘管第4浪的調整已經達到了理想的位置(3浪的50%黃金回檔)但是從時間因素考量,本次整理行情還遠沒有結束。我們可以從圖中看到,本次上漲趨勢,幾乎所有的浪型所花費的時間都在2個月左右,而目前價格自高點回落至今不到1個月。從波浪理論中對各級別浪的時間比例要求來看,此次調整的最短時間為2個月,也就是在11月中旬左右,所以我們有理由相信,USD/CHF將再短期內再度回落,其回落目標不一定會超越前期低點1.0690,但會非常接近。我們建議投資者,在最近的一個月中依然保持區間交易的思路,逢高可以沽出美元,再在低點買入美元並等待11月份開始的最後一波美元上漲。

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《DailyFX》每週分析─ 9月29日 ~ 10月 3日
DailyFX提供
2008 / 10 / 05 星期日 05:30
             
USD:美元未來何去何從 過去一周美元走勢以震盪為主。目前基本面投資者最為擔心的是金融救援計劃的進展。週末美國國會兩黨議員連續兩天通宵達旦加班,為政府的7000億美元救援計劃緊急磋商,希望盡快達到共識。值得注意的是,若計劃被通過的時間拖得越久,那麼另一家主要銀行被迫破產的幾率將更高。華盛頓共同基金陷入流動性困境被迫賣給摩根大通,顯然進一步給金融市場崩潰帶來威脅。另一邊,即使國會能夠列出金融救援計劃的細節,他們可能仍衹是短暫安慰借貸商和投資者的信心。自去年次貸爆發以來發生的銀行破產案,大部分結果是引發恐慌的擠兌現象。因此,確保全球市場穩定是必要的。不過,即使這些恐慌情緒立刻消散,長期經濟仍將陷入低迷期。許多市場參與者相信美國經濟在救援計劃提出前已步入衰退。近期,看跌美元情緒以數倍的速度遞增,對經濟增長持悲觀情緒進一步增加了減息的幾率。聯邦基金期貨市場目前預期10月29日利率決議減息25個基點的幾率是100%,減息50點的幾率是32%。金融危機和減息預期將打壓美元一段時間,經濟數據則是短期的事件風險。最重要的數據是每個月的非農報告。若連續第九個月收縮,將促使市場與上次美國衰退期2001-2002年間的就業狀況作對比。其他指標則將體現第三季度的經濟活動:個人支出和收入、ISM製造業和服務業指數,預期兩者將放緩。技術面,5周均線 (現位於78.03附近) 將是初步阻力。若本周救援計劃全部被通過,將給予美元支持。下方支持分別在38.2%回檔76.87和上周低點75.89附近。

EUR:歐元/美元方向取決於美政府救援方案的進展 上周歐元/美元反轉下滑,持續疲弱的經濟數據打壓了整體歐元區經濟的前景。德國IFO消費者信心再次下滑,愛爾蘭是歐盟首個國家連續兩次錄得GDP負增長。加上週末富通集團陷入流動性危機的消息,許多人士相信歐盟其他國家將陸續步入技術性衰退,歐央行可能沒有選擇餘地被迫採取減息措施。目前分析師普遍預期歐央行將維持利率不變,但隔夜掉期指數顯示減息25點的幾率為20%。利率決議前市場的不確定性將可能增加匯價的波動,特裡謝語調的轉變亦值得關注,不排除他在聲明裡暗示下次決議減息的可能性。近期德國消費者物價下滑給予歐央行喘息的空間,經濟前景黯淡衹會增加歐央行降低拆借利率。若歐央行語調溫和,將可能引來歐元/美元賣盤。另外,歐元投資者亦需關注美國經濟的發展。美國財政部的金融救援計劃結果未出仍將繼續左右美元,而且週五的非農報告將可能導致直盤貨幣對劇烈震盪。技術面,周圖均線繼續呈現空頭排列,但修正上行動能有所放緩。若特裡謝措辭溫和、且美國國會一致通過了救援計劃,那麼匯價有望跌破1.4328支持水平。初步阻力在10周均線1.4650,然後是上周高點1.4868。

JPY:英鎊下行趨勢可能重返 金融市場的健康將決定英鎊的未來。美國的金融救援計劃顯然將利淡英國經濟和英鎊,但近期持續一年之久的信貸危機並沒有進一步加深。若美國政府的救援計劃被拒絕,那麼每個國家的貨幣將自行調整。即使美國給予全球信貸市場信心,英國仍可能遭遇信貸擔憂和國內經濟疲弱的拖累。儘管全球信貸市場還未出現流動性全部蒸發的糟糕場面,但英國經濟已嚴重受到自己信貸崩潰的打壓。英國消費者是屬於世界上負債最多的國家之一,且空前繁榮的房地產市場已開始崩潰。隨著經濟增長降溫、借貸標準更嚴格,消費者信心和支出下滑將加快英國經濟衰退的步伐。這些擔憂已反映在利率預期上,隔夜掉期指數顯示未來12個月英央行將至少減息100個基點。本周需要關注的數據有三個:週一將公佈衡量英國借貸能力的消費者信貸和抵押許可。最值得關注的第三季度英央行的信貸情況報告,這將直接指出信貸問題。9月GKF消費者信心、服務業和製造業PMI、Nationwide房價指數和第二季度GDP終值亦需留意。技術面,整體趨勢仍傾向下滑。5周均線傾向反彈 (現位於1.8130) ,成為支持水平。

GBP:日元仍有上行的空間 受到美國大型銀行倒閉和整體金融市場不穩定性的影響,風險厭惡情緒空前高漲,日元持續走強。自鮑爾森提出購買銀行不良資產的計劃後市場對國會是否一致通過此計劃存在不確定性,該救援計劃結果將成為短期日元和其它風險敏感的金融產品 (包括股市) 的關鍵。財政部的救援計劃結果出爐前匯市將繼續震盪。情緒不安的市場已經在猜測下一個倒閉的主要金融機構會是哪家,不管怎樣,這衹是時間上的問題。因此,預期美元/日元在反彈前將有進一步的下行空間。周圖RSI和慢步隨機指標在區間中部,方向不明朗,表明匯價更傾向於區間波動。除非匯價能夠成功跌破103.50並在其下方收盤,否則整體趨勢來看,匯價仍傾向走高。

CHF:風險厭惡情緒高漲繼續利好瑞郎 瑞郎兌美元已連續第二周走高。美國金融危機的不確定性,以及布什政府的7000億美元救援計劃顯然打壓了投資者的風險偏好情緒,若國會未能通過該計劃,套息交易將進一步承壓。另外,華盛頓共同基金是近期金融動盪的最後一個受害者,其信用評級被下降。持續的金融動盪表明市場離復甦還很遠,因此短期仍利於瑞郎。本周歐央行利率決議可能帶來影響,因此前政府官員態度溫和。歐央行副行長帕帕季莫斯警告稱歐元區經濟放緩可能比央行最初預料的時間要長。全球金融市場的暗淡前景可能衹會惡化,若歐洲銀行受到美國金融危機的波及,並將長期支持低息貨幣。本週二將公佈UBS消費指標,隨後週三將公佈採購經理人指數。預期週四的9月消費者物價將下滑0.1%,但這些數據可能不會影響瑞郎。周圖,均線傾向向下交叉,慢步隨機指標繼續看跌,但預計20周均線 (現位於1.0627) 將提供強勁支持。

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匯市周報》避險、需求未見減緩 美元強勢仍可期
美元指數上週國際匯市主要關注的焦點還是在於美國的救市方案能否順利通過,市場耳語眾多,上週大抵上市場維持美國可望通過7000億美金紓困案的預期,歐盟儘管同時傳出金融機構倒閉的危機,但投資人仍對歐元續彈懷有期盼,然本週一美國眾議院否決紓困案,美股應聲重挫,全球避險需求遽升,資金再度由高息貨幣撤出湧入日圓;另一方面,紓困案否決後,中長期資金暫告趨緩,也讓美元在需求緊俏下維持較強勢格局。然近期國際金融危機不斷,倒閉消息從美國蔓延到歐洲,在避險殷切及美元需求未見減緩之際,美元強勢仍有空間可期,不過本週除了法案可能有新發展外,週五還有9月就業數據要公佈,短線大幅波動仍須提防。從籌碼面觀察至9/23日止ICE場內美元指數期貨,基金多減空小增,淨多單減為27,710口佔總未平倉比例55.75%。技術面美元前週跌破月線後迄今仍未有效站上,雖日KD指標率先自低檔翻揚,美元在回測前波低點亦見支撐,但轉強還是以收復短均為前提,否則一旦進行週的修正,反倒需留意整理期恐怕有拉長可能。

日圓上週跟隨美股起伏頗大,主要在市場對於美國國會是否通過紓困法案的揣測太多,美執政黨官員軟硬兼施不斷對外放話,就是希望法案過關,無奈從美股大起大落的反應可看出不確定因素仍多,日圓期貨在反覆測試半年線後,本週一隨著法案在國會破局美股暴跌下一舉衝高,避險需求明顯在債市與匯市擴大,商品市場亦成了落水狗,顯然投資人傾向積極將資金抽回無意炒作任何高風險的標的。籌碼面CME期貨場內至9/23日止基金多增空減,淨多單增為31,939口佔總未平倉22.54%。日圓現貨週二亞洲盤亦在7月中以來至9月的波段美元低點區域徘徊,技術面,意味近半年的美元多方頸線區能否保住以防日圓多頭繼續打壓,期貨方面,除了半年線繼續下滑以外其他短終長均線皆往上,在上一週的高點整理區未被跌破前多方仍有優勢,惟近期傳言太多仍須防範大波動的風險。

歐元上週尚且守在上週一長紅棒欲醞釀續反彈的動能,然金融市場危機不斷,比利時、荷蘭及盧森堡三國政府聯手注資挽救富通銀行,信用危機的恐慌由美國轉到歐洲,對歐元壓力再度轉趨沈重。另一方面,美國眾議院否決7000億紓困案,出乎市場意料亦讓歐元又有重回下行軌道的可能。以近期歐盟數據諸如商業景氣指數、信心指數等等表現持續疲弱,衰退的陰影也因金融風暴更加無法喘息,對歐元的走勢更為不利。籌碼面CME期貨場內至9/23日止基金操作空單減碼較多,淨空單減為31,057口佔總未平倉20.42%。技術面歐元本週將面臨月線支撐,短線KD指標已先見滿足點而率先下彎,若無法守住支撐下探危機將大增。

英鎊本波的反彈僅維持到上週四,市場除了關心美國紓困案更擔憂景氣問題會不斷擴大,高息貨幣再度成了空頭襲擊的標的,從上週一rightmove英國房價持續向下看來,英格蘭銀行降息的機率越來越高,本週一在英國多家房貸銀行利空爆出,英國最大房貸銀行-賓布(Bradford & Bingley)傳被國有化以及部分業務將被西班牙銀行收購下,英鎊賣壓更顯沉重,從英股與英鎊週一雙雙重跌的走勢看來市場態度非常負面,主要更擔憂下一個利空會是誰。技術面期貨週二亞洲盤繼續測試月線,短線月線保衛動見觀瞻,週線上英鎊上週高點則是上測06年下半的盤整區,即便週KD目前為第二週翻多,中線要走強恐仍有一段顛簸路。籌碼面CME期貨多空變化,至9/23日止基金空單減碼較多,淨空單減為47,771口佔總未平倉48.36%。

 
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◆已發表的重要財經數據

◆上周回顧

上周初美元大幅下挫,但在餘後的數個交易日內收窄了跌幅,美國國會能否通過價值7000億美元的金融援救議案成為市場關注的焦點。

上週一,市場缺乏經濟數據指引,匯市波動主要受到股市、商品市場和美國政府救市計畫影響。週末美國7000億美元的銀行救助計畫繼續影響外匯市場走勢,市場對該計畫能否通過,以及能否解決大蕭條以來最嚴重的信貸危機存有疑問。同時,美國政府的救助計畫將會耗費鉅資,導致美國財政預算惡化,不利美元中長期走勢,這引發了美元遭遇全盤跌勢。同時,美元重挫推動商品價格大幅走高,商品貨幣受益走強,澳元兌美元一度突破0.8500整數心理關口,摸高至0.8518,創3周新高。現貨金週一盤中一度漲逾30美元/盎司,最高觸及909.2美元/盎司;11月NYMEX原油期貨升至110.41美元/桶,創3周新高。

週二,在市場憧憬救市方案被通過的樂觀情緒中,美元止跌反彈。此外,商品價格的獲利回吐也刺激了美元反彈。美聯儲主席伯南克(Ben Bernanke)和美國財長保爾森(Henry Paulson)一致敦促國會儘早通過7000億美元的救助方案。伯南克更是警告國會稱,若國會未能通過布希政府提出的7000億美元救市方案,美國經濟將面臨衰退風險。市場逐漸消化該救助方案可能帶來的影響,儘管此舉可能導致美國的財政赤字惡化,但相比政府袖手旁觀可能導致的不利後果,如失業率將上升,貸款利率將提高,更多房屋會被止贖,GDP將萎縮等來說,投資者認為7000億美元的代價是值得的。

週三市場陷入牛皮整理的行情。美聯儲主席伯南克(Ben Bernanke)和美國財長保爾森(Henry Paulson)週三連續第二日在國會作證詞,試圖說服議員批准7000億美元的救市方案。但美國國會目前對政府救市方案存在分歧,方案能否得以通過仍充滿了不確定性。另一方面,投資大師巴菲特(Warren Buffett)因押注金融市場救助方案很快會得到美國國會批准,已經提前出手了。《華爾街日報》報導稱,高盛集團將獲得巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)50億美元的投資,還將通過公開發行普通股籌集至少25億美元資金。股神巴菲特深諳價值投資之道,其投資高盛的舉動比任何言論都要有力,消息緩解了市場對美國金融危機持續惡化的擔憂,為美元提供了反彈動力,但投資者的謹慎情緒令美元的漲幅十分有限。

週四紐市早盤,美國上周初請失業金人數和8月份耐用品訂單不及市場預期,一度打壓美元走低。但市場焦點仍集中在美國國會能否通過金融援救議案上,美元的跌幅有限。據悉,救市計畫已經取得顯著進展,參眾兩院也已就原則性問題達成基本協定。美國眾議院金融服務委員會主席弗蘭克(Barney Frank)、美國民主黨總統候選人奧巴馬(Barack Obama)和美國國會眾議員Paul Kanjorski週四發表的講話均暗示,國會通過金融救援計畫幾成定局。這一預期為美元提供了持續的反彈動能。

週五,因美國救市計畫在審議過程中再遭阻礙,美元承壓。同時,美國商務部週五公佈的數據顯示,由於消費者支出、出口與企業投資下修,美國第二季度GDP增長率被下調。美國9月密歇根大學消費者信心指數終值也不及市場預期,令美元走勢更為疲軟。

◆後市展望

◇EUR/USD日線圖

歐元兌美元從日線圖上看,價格自上週一上升至月內高點以來,之後的四個交易日均出現震盪盤整的行情,這主要是因為市場基本面因素,由於美國救市政策未能順利通過,而使得市場人氣低迷,相對交投較為清淡所致。從技術指標上看,價格觸碰到了布林帶上軌隨即便出現調整,說明價格在此遇到阻力,而價格回調的幅度已經超過整個下跌波幅的38.2%,所以我們有理由相信價格真正的強阻力位置應該在50%的回檔(1.4960附近)。MACD(12,26,9)的主線與信號線正在零軸以下上行,說明價格的大趨勢處於調整狀態;Stochastic Slow (5,3,3)已經進入過超買區並出現“死叉”可以看作是短線作空的機會。綜合來看,隨著美國救市政策前景的明朗化,本周初歐元兌美元料有一波短線上行,而由於價格目前處於調整行情中,投資者可以考慮逢高沽出歐元兌美元,建議當價格接近1.4950時建立空單,止損設在1.5000以上,目標看1.4380。

◇GBP/JPY日線圖

GBP/JPY上周5個交易日均收出十字星,價格已經在196.00左右橫盤較長時間,其短線阻力主要來自于32.8%的黃金回檔位置(196.60上下),但根據其價格排列形態看,目前的價位並不是短期的頂部,價格經過1周橫盤之後料將繼續上行,至少探至50%的黃金回檔位置(200.40左右),甚至是204.00附近61.8%的黃金回檔。技術指標均處在較為中性的位置,都預示著價格正在對前期下跌行情進行調整。我們建議投資者在周初買入英鎊兌日圓,第一目標看200.00,突破後看204.00,止損設在週五低點193.00以下。要注意的是,短線日圓交叉盤受到基本面消息影響價格或將會有很大起伏,建倉時要注意控制風險。

◇AUD/USD日線圖

AUD/USD從日線圖形態上看,價格結束了歷時2個月的第一波下跌行情,從長期來看任何行情絕對不會只是一波下跌,而至少有2波主跌行情,而目前價格則是出於這兩波主跌行情的中間調整過渡階段。而從技術指標RSI(14)的底部背離規模來看,本次回調的幅度有可能會比較深,我們對價格判斷的預期回調目標為整個下跌行情的61.8%的黃金回檔位置0.9060左右。目前技術指標都顯示價格在短期內處於整理狀態,而價格變化在短期內將更多受到基本面因素的影響,若美國的救市政策得到順利通過,則無疑對澳元是利多的消息。我們建議投資者本周逢低買入澳元,目標先看0.8800左右,止損設在0.8050以下。

◆本周發表重要財經數據

日期

國家

發表指標

前值

(修正值)

預估值

09-29
週一

英國

8月貨幣供應M4 修正值

+11.5%/年

/

英國

8月消費信貸(英鎊)

+11億

+12億

歐元區

9月消費者信心指數

-19

-20

美國

8月個人所得

-0.7%/月

+0.2%/月

美國

8月個人支出

+0.2%/月

+0.2%/月

美國

8月個人消費支出物價指數

+4.5%/年

+4.5%/年

美國

8月核心個人消費支出物價指數

+0.3%/月,
+2.4%/年

+0.2%/月,
+2.4%/年

09-30
週二

英國

9月GFK消費者信心調查

-36

-40

日本

8月失業率

4.0%

4.1%

日本

8月所有家庭家計支出

-0.5%/年

-1.4%/年

日本

8月工業生產 初值

+1.3%/月,
+2.4%/年

-1.8%/月,
-5.2%/年

澳大利亞

8月零售銷售

+0.1%/月

/

德國

9月失業率

7.6%

7.6%

英國

第二季GDP 修正值

±0.0%/季,
+1.4%/年

±0.0%/季,
+1.4%/年

英國

第二季經常帳(英鎊)

-84億

-101億

歐元區

9月消費者物價指數 初值

+3.8%/年

+3.6%/年

加拿大

8月工業製品價格

+0.4%/年

-0.5%/年

加拿大

7月GDP

+0.1%/月

+0.1%/月

美國

9月芝加哥採購經理人指數

57.9

54.0

美國

9月消費者信心指數

56.9

55.0

10-01
週三

日本

第三季度短觀大型製造業景氣判斷
指數

5

-2

日本

第三季度短觀大型製造業前景指數

4

-3

瑞士

9月SVME採購經理人指數

52.5

/

歐元區

8月失業率

7.3%

7.4%

美國

9月ADP就業人數變動

-3.3萬

-5.0萬

美國

9月ISM製造業採購經理人指數

49.9

50.0

美國

8月營建支出

-0.6%/月

-0.5%/月

10-02
週四

日本

9月基礎貨幣

-0.2%/年

/

澳大利亞

8月貿易帳(澳元)

-7.17億

/

歐元區

8月生產者物價指數

+9.0%/年

+8.5%/年

歐元區

歐洲央行公佈利率決定

4.25%

4.25%

美國

一周初請失業金人數

49.3萬

/

美國

8月工廠訂單

+1.3%/月

-1.8%/月

10-03
週五

瑞士

9月消費者物價指數

+2.9%/年

+2.7%/年

歐元區

8月零售銷售

-0.4 %/月

+0.3%/月

美國

9月失業率

6.1%

6.1%

美國

9月非農就業人口變動

-8.4萬

-9.0萬

美國

9月ISM非製造業指數

50.6

50.0

 

*本公司提供之資料力求準確無誤,但本公司對其全部或任何部分內容的準確性或完整性不承擔任何責任。客戶在進行買賣時,請自行判斷。如因此產生任何損失,概與本公司無關。

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當前經濟與金融簡析
國際經濟金融情勢簡析

綜合研究所   賈毅

※美國房地產市場泡沫破裂後的金融危機日益擴大,近期除Lehman Brothers申請破產保護外,AIG亦面臨大額金援需求的壓力;上述情勢,導致全球金融市場大幅震盪,促使全球主要國家的財經當局共同合作挽救危機外,美國財經當局更提出多項史無前例的救援計劃,期望達成穩定金融秩序、防範銀行體系瓦解、以及保護納稅人等目標。採行的措施,大致包括:要求美國國會授權財政部動用最高達七千億美元的資金,收購金融體系的房貸相關不良資產;設立類似RTC(資產清理信託公司)的專責機構,並於兩年內,陸續執行收購不良資產等。

※不過,值得注意的事,上述方案,雖有助於提昇市場信心,並有利於美國以及全球金融市場恢復穩定外,其負面因素仍受到市場關注。其中,除了美國政府可能收購大量劣質資產的風險外,主要的負面因素為美國政府的債務將進一步擴大。根據相關統計,若七千億美元的舉債救市方案通過的話,除此一金額超過美國迄今對伊拉克戰爭的六千多億美元支出外,美國政府的舉債上限將一併增至11.3兆美元。此一負面因素,除可能導致美國公債發行增加,不利美債走勢外,美國雙赤字的擴大,亦不利於美元匯率走勢。


國內經濟金融情勢簡析

※美國第四大投資銀行Lehman Brothers破產、全球最大保險集團AIG迫切需要金援等衝擊,導致全球金融市場大幅震盪,國際股市紛紛重挫,而台股亦無法置身於外,不僅促使加權指數上週初連日重挫外,加權股價指數上週更一度下跌至5530.19點的低點。面對此一情勢,國內財經當局亦採取相關措施,以期提振市場信心與恢復金融市場穩定;相關措施主要包括央行大幅調降存款準備率,以及國安基金進場護盤。上述措施的實施,雖有助於減緩上週通週的加權股價指數跌幅,但上週通週加權股價指數仍是呈現連續三週收黑的狀況,上週全週的加權股價數下跌點數為為340點。

※展望後續,近期影響因素除了外在的國際金融市場能否持續回穩,進而提振國內投資人信心,以及影響外資動向外,內在影響因素方面,籌碼面的變化為近期市場關注的主要因素。在外在因素方面,近期的主要影響因素為美國財政部提出的高達七千億美元的救市方案能否順利通過與恢復市場穩定;而國際股市的回穩,方有助於舒緩外資賣超台股的壓力,九月份(至9/19止)外資累計賣超台股金額達到新台幣775億元。至於內在因素方面,主要為融資餘額的大幅減少,至上週五止,融資餘額已大幅下降至新台幣1899.31億元的低點;由520高點以來的加權股價指數跌幅與融資降幅相較,加權股價指數跌幅下挫約40%,但融資降幅則逾45%,顯示市場浮額已大幅清除,有利台股出現反彈空間;不過,此一情勢,相對也顯示散戶損失頗重,除使資金動能降低,不利後續反彈追高力道外,法人主導市場的能力將進一步擴大。





國內外利率動向展望
 
2008/09/19
收盤價位
2008/09/12
收盤價位
一週漲
跌(bp)
2007/12/31
收盤價位
年初迄今
漲跌(bp)
台灣隔夜拆款利率

2.056

2.090

-3.4

2.093

-3.7

台灣一個月期短票利率

2.570

2.582

-1.2

2.568

0.2

台灣十年期指標公債殖利率 ( 97-3)

2.310

2.136

17.4

2.432
(2008-3-11標售)

-12.2

綜合研究所   賈毅

國際主要國家利率動向

美國
※美國債市上週震盪走跌;雖然上週出因Lehman Brothers申請破產與AIG尋求金援等因素,促使避險資金流入而有利美債走勢;不過,後續因美國政府宣佈多項救援措施而促使美股回穩,並壓抑美債走揚而導致指標債券殖利率反彈走高。

※展望近期走勢,由於美國政府採取多項積極措施以挽救動盪不安的金融市場,後續走勢將視投資人信心能否進一步回穩,若果如此,將有利美股走勢而壓抑美債走勢,反之則否。

歐洲
※歐洲債市上週震盪走跌;雖然上週初因美國金融市場持續動盪不安、歐股大跌等因素,一度有利歐債走勢;不過,後續因全球央行共同行動提振市場信心、歐股大漲與美債殖利率反彈等因素,壓抑歐債走勢而促使指標債券殖利率反彈走高。

※展望近期走勢,除歐股與連動性高的美債走勢,牽動歐債表現外,近期歐債走勢亦將視主要國家財經當局提出的救援措施能否穩定投資人信心而定,若果如此,將促使避險資金持續轉向而壓抑歐債走勢,反之則否。

日本:
※日本債市上週震盪走揚;上週初因全球金融市場動盪、日股下挫等因素,有利日債走勢而帶動指標債券殖利率下滑;不過,後續因全球股市,包括日股反彈等因素,促使避險資金轉向而縮減通週殖利率降幅。

※展望近期走勢,近期走勢主要將視全球金融市場能否持續回穩而定,其中,市場主要關注的因素為美國政府提出的七千億美元救市計劃,若此一計劃能進一步提振投資人信心的話,將壓抑日債走勢,反之則否。

國內利率走勢分析

貨幣市場

※上週短率下滑;雖然上週全球金融市場動盪、金融業放款趨向保守等因素,影響市場資金情勢;不過,上週寬鬆因子有央行存單到期及公債付息合計逾兩千億元,加上央行調降存款準備率等因素,有利市場資金情勢維持寬鬆,並帶動短率下滑;上週五隔拆利率收在2.056%,與前週收盤相較下滑3.4個基本點。

※展望近期走勢,雖然本週緊縮因子有公債交割四百億元等,但寬鬆因子為央行存單、國庫券到期,以及公債付息合計兩千億元左右,有利市場資金情勢維持寬鬆;因此,除非央行積極進場沖銷,否則短率存在下滑空間。

債市
※國內債市上週震盪走跌;雖然全球金融市場大幅震盪、台股回檔等因素,有利台債走勢;不過,基於央行認為實質利率還不是很高的情勢下,市場揣測央行近期或許不會降息而壓抑台債走勢,並促使指標債券殖利率走高;如十年期指標債券(97-3)殖利率上週五收盤為2.310%,與前週收盤相較上揚17.4個基本點。

※展望近期走勢,除全球金融市場走勢與台股能否反彈走高等因素,將影響台債走勢,市場關注焦點為央行理監事會議結果,若央行維持利率不變的話,恐將壓抑台債走勢;但市場疑慮景氣降溫的因素,或將形成支撐效果。

                                                                                                                                                  





本週匯市分析
 

2008/09/19
收盤價位

2008/09/12
收盤價位
一週
漲跌 ( % )
2007/12/31
收盤價位

年初迄今
漲跌 ( % )

美元兌新台幣

32.158

32.041

-0.36

32.443

0.89

美元兌日圓

107.45

107.94

0.46

111.71

3.96

美元兌歐元

1.4466

1.4224

1.70

1.4590

-0.85

美元兌韓圜

1139.40

1108.85

-2.68

929.65

-17.85

美元兌泰銖

34.14

34.69

1.61

29.80

-12.71

綜合研究所 賈毅

新台幣:

※上週新台幣匯率走貶;雖然國際美元震盪起伏,但因台股回檔,以及外資持續賣超與匯出等因素,壓抑新台幣匯率走勢;上週五新台幣兌美元收在32.158元,與前週收盤相較,貶值0.36%。

※展望近期走勢,台股走勢與外資動向為影響近期新台幣走勢的主要因素;若台股跟隨國際股市反彈走高,並吸引外資買超台股與匯入的話,將有利新台幣匯率反彈走升,反之則否。

日圓:

※日圓匯率上週震盪走升;由於Lehman Brothers申請破產、AIG尋求金援等因素,促使全球金融市場大幅震盪而導致利差交易部位平倉的壓力,帶動日圓走升。

※展望近期走勢,雖然美國與主要國家的財經當局積極因應金融危機而有利國際股市,並可能導致利差交易再起而不利日圓;不過,美國提出的七千億美元救市計劃,促使市場疑慮美國國家債務進一步上揚而不利美元;因此,在多空因素交互影響下,近期日圓匯率呈現區間震盪的可能性相對為高。

歐元:

※歐元匯率上週走升;雖然上週初美國Fed決定維持利率不變等因素,一度支撐美元而壓抑歐元走勢;不過,後續因美國金融市場大幅震盪,促使資金轉向等因素,壓抑美元而帶動歐元反彈走升。

※展望近期走勢,市場關注焦點為美國財政當局的紓困方案成效,若此一方案能夠進一步提振市場信心,並帶動美股續強的話,將有利美元走勢,反之則否。


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