* 台灣放寬多項投資限制,台商返鄉掛牌有望
* 在港掛牌的台商科技股表現不佳,港股科技板塊恐將鬆動
* 深圳等交易所積極吸引台商上市,台灣政府應進一步開放
記者 董永年
路透台北8月13日電---台灣證券櫃檯買賣中心副總經理朱竹元最近忙著跑大陸,多年來努力與台商搏感情,無非希望他們有朝一日回台上市.此一心願隨著台灣政府近期鬆綁諸多投資限制、龍頭廠商如富士康<2038.HK>善意回應,終於見到了成真的曙光.
台商若果真掀起返鄉掛牌的熱潮,影響所及,是兩岸三地資本市場規模的消長.台灣證券業人士認為,過去三年來,台商一窩蜂前往香港上市,但多數個股表現不如預期,在台灣投資環境走向開放下,52檔港股組成的"台商板塊",尤其是科技類股將見鬆動.但因占港股整體市值僅約3%,對港股規模影響有限.
但台灣也不能高興得太早,專家認為,包括深圳、香港、新加坡等交易所,均積極爭取台商前往掛牌.尤其是大陸方面祭出諸多優惠措施與人情攻勢,以求壯大即將成立的深圳創業板,若台灣不以更開放的態度吸引台商回流,一切的努力恐將白費.
台灣政府高度期許,認為將率先回台掛牌的達創科技<0722.HK>相關人士即坦言,"香港投資人對科技股沒有feel啦,他們只懂傳產、金融、地產這類看得著、摸得到、吃得到的."
台灣最大的民營企業鴻海<2317.TW>集團日前表示,原計劃在海外上市或已在海外掛牌的子公司,將回台申請第一上市或作第二上市.台灣證券交易所新任董事長薛琦亦稱,鴻海集團在香港掛牌的富士康有意回台發行存託憑證(TDR).此外,包括台達電<2308.TW>在大陸的子公司達創,以及旺旺<0151.HK>也有意回台上市.
**台商香港掛牌遭冷落**
在港掛牌的台商科技股表現到底有多糟?朱竹元表示,香港投資人給予的本益比(市盈率)通常不到10倍,有的甚至只有5-6倍,"這很虧待啦,他們也很後悔,無論是掛牌與後續管理的成本都很高.類似這樣的案子不少,倘若台灣能夠回得來,何必留戀那個不肯定他的地方."
網路通訊產品專業廠商達創相關人士也語帶遺憾地說,在香港的股價表現的確不若公司預期,"我們在港股沒有同業可以比較,加上規模不夠大,縱然去年是業績成長最多的一年,但我們獲得的本益比竟然只有10倍以下,相較於台灣同業可享有13-14倍,實在很委屈."
達創是在去年7月以5.44港幣的價格掛牌,才一年多的時間,至今年8月中股價已足足跌掉60%,同期恆生指數<.HSI>僅跌約4%.
寶來證券<2854.TW>大中華資本市場處總經理黃齊元認為,這一方面是因為香港投資人不了解科技股,一方面則是沒有足夠的科技公司在當地掛牌,形成了惡性循環.
"對科技公司而言,台灣還是最適合的市場.第一,有群聚效應,第二,台灣投資人了解高科技.但過去問題在於整體本益比不高,且募集的資金無法自由使用,若將來能進一步開放,相較於港股和A股,台灣一定是最強的市場."黃齊元預期.
但即使在港掛牌的52家台商全部下市,對香港股市也影響輕微.兆豐金控<2886.TW>旗下的兆豐證券資深協理許坤源即指出,恆生指數多由跨國銀行與大陸巨型企業所組成,台商板塊多屬中小型公司,占港股的整體市值比重僅3%.
**最大競爭對手在對岸**
香港打造科技股板塊雖功敗垂成,但台商不會因此乖乖回台掛牌.朱竹元警告,以中小企業為目標的深圳創業板市場即將成立,兩岸交易所即將展開劇烈競爭.
"大陸從省委、市委書記開始,在當地的台商中篩選較好的標的,有的提供一百萬人民幣獎金,有的則提供稅賦優惠.我去當地,就有台商拿著優惠辦法給我們看."他憂心忡忡地說.
有711家公司掛牌上市的台灣證券交易所副總經理朱士廷更表示,除了深圳,包括香港及新加坡交易所也都在搶台商.
雖然台灣正逐步放開限制、期待台商回流,但在專業人士看來,速度還是太慢.
黃齊元就指出,一定要吸引在海外還沒第一上市,特別是那些在台灣毫無投資的台商,"他們回來的效應會大些,且多集中在大陸發展,若政府沒有徹底解決投資上限的問題,他們回來的機率不高."
"台灣在兩岸三地的資本市場競賽中必須了解,開放才是硬道理,就連開放都拉不回來了,更何況是不開放呢?"黃齊元嘆口氣說.
台灣日前已放寬外國企業來台"第二上市"的資格限定,取消了上市企業陸資持股不能超過20%、企業投資大陸未逾淨值40%兩項規定,但仍保留企業不能在大陸註冊的限制.[ID:nCT0202491]
另外,對於各界詬病多年的大陸投資限制,台灣政府已將上限由企業淨值的40%調升至60%,而且對企業在台灣設營運總部者以及跨國企業的子公司不再設限.[ID:nCT0198339](完)
--集體採寫 洪淑珍/高潔如;審校 許瑞宋
資料來源:富達投資
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